本期看點(diǎn)

今年以來(lái)，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格重心持續(xù)下降，各煤種價(jià)格同比均下滑75-80元/噸，下滑幅度顯著超過(guò)年初市場(chǎng)預(yù)期。今天智庫(kù)在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，受今年煤價(jià)持續(xù)下降影響，市場(chǎng)各方普遍對(duì)2020年動(dòng)力煤市場(chǎng)存在恐慌性情緒且多抱以悲觀心態(tài)，認(rèn)為明年動(dòng)力煤價(jià)格仍有持續(xù)下降空間，那么明年煤價(jià)會(huì)像今年一樣，跌的很慘嗎?

今天智庫(kù)認(rèn)為，無(wú)需為明年的市場(chǎng)過(guò)度悲觀!今天智庫(kù)查看到，在日前召開的2020年全國(guó)能源工作會(huì)議上，國(guó)家方面已就明年的能源重點(diǎn)工作進(jìn)行了安排，正如國(guó)家能源局主要負(fù)責(zé)人在報(bào)告中所指出，“要深刻認(rèn)識(shí)煤炭的基礎(chǔ)性保障作用，不輕言‘去煤化’，2020年，國(guó)家能源局將繼續(xù)穩(wěn)基礎(chǔ)、優(yōu)產(chǎn)能，切實(shí)抓好煤炭兜底保障。將逐步淘汰30萬(wàn)噸以下落后產(chǎn)能煤礦，有序核準(zhǔn)新建大型煤礦項(xiàng)目;做好煤炭與煤電、煤制油、煤制氣等有關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展”。而在2019年全國(guó)能源工作會(huì)議上，國(guó)家能源局卻將“著力鞏固煤炭、煤電去產(chǎn)能成效”列為2019年能源工作的重點(diǎn)任務(wù)。

經(jīng)過(guò)對(duì)比近兩年來(lái)國(guó)家能源領(lǐng)域?qū)χ攸c(diǎn)任務(wù)論述的變化，我們?nèi)菀装l(fā)現(xiàn)，國(guó)家方面對(duì)煤炭行業(yè)的監(jiān)管思路已經(jīng)發(fā)生了明顯改變，即由今年的“著力鞏固煤炭、煤電去產(chǎn)能成效”已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊髂甑摹白龊妹禾慷档妆Ｕ喜⒓芭c其有關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展”。

什么是“兜底性保障”?今天智庫(kù)認(rèn)為，其中隱含著兩層意思：一是要經(jīng)過(guò)持續(xù)釋放先進(jìn)產(chǎn)能，發(fā)揮煤炭兜底保障的供應(yīng)能力，充分滿足市場(chǎng)對(duì)煤炭供應(yīng)的需求。二是在鞏固去產(chǎn)能成效告一段落后，要穩(wěn)定煤市預(yù)期，預(yù)防煤價(jià)出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象，并為煤價(jià)變化提供兜底性保障。

同時(shí)，再結(jié)合國(guó)家發(fā)改委等部門之前發(fā)布的《關(guān)于壓制煤市價(jià)格反常調(diào)整的備忘錄》，其中明確提出，綠色區(qū)間即屬價(jià)格正常，且價(jià)格上下調(diào)整幅度在6%以內(nèi)(以2017年為例，重點(diǎn)煤電企業(yè)動(dòng)力煤中常年基準(zhǔn)合同價(jià)為535元/噸，綠色地區(qū)為500元至570元/噸)。所以可以基本確定，即便明年煤價(jià)仍存下降空間，但底部將有望保持在500元/噸左右，而此時(shí)多數(shù)煤企依然獲得穩(wěn)定的盈利，因此我們對(duì)明年煤價(jià)無(wú)需過(guò)度悲觀。