大半年已過，弧線市場的行情沒有多好但也不是太差，但是正如年初就說的今年整個行情很難有大的起色，原因很簡單“產能嚴重過剩、需求不旺”，要改變現階段的狀況供需兩頭至少有一頭要變化，要么產能減少要么需求增速。

  究竟是躺著賺還是站著虧，第三季度就成了全行業的決戰季，而第三季度中最期望的莫過于金九銀十的傳統旺季，都想在這個時節打破市場沉悶的狀況，但旺季還會來嘛？

  小編覺得，開始需要解決的是全行業的高庫存和不合理的供需雙方矛盾現象，但至少從現階段來看，供方市場沒有強需求支撐去解決以上問題，相反接下來全產業鏈依舊在大幅增產能。

  1、聚酯原料：PTA產量或突破今年內新高、乙二醇增量不可小覷！

  上游原料方面同樣是主導因素之一，PTA和乙二醇作為滌綸長絲和其他一眾聚酯產品的原料，下半年也將迎來投產高蜂。下半年PTA供應存在590萬噸增量，期中包含新鳳鳴220萬噸新增產能、中泰昆玉120萬噸裝置以及恒力石化250萬噸新增產能。主要的增量在于9月份即將投產的220萬噸新鳳鳴裝置，這將推動PTA產量突破今年內新高。

  乙二醇下半年新增產能同樣不可小覷，排除部分延遲投放概率很大的，現階段市場比較確定的投產裝置有新疆天業10萬噸的新增預計將于7月底投產；內蒙古榮信40萬噸乙二醇裝置現階段進入前期投料試車工作，預計3季度乙二醇生產環節將會打通，其他裝置預計今年內投產的概率不大。

  2、滌綸長絲：并購或再起，市場將面臨更嚴峻的考驗

  滌綸長絲總體行業局勢依舊將面臨更嚴峻的考驗：供應端新增產能將相繼投產、需求端有中美貿易等諸多不確定因素仍未消失等等。全局來看，2019年國內聚酯總新增產能合計接近600萬噸，截至7月份，2019年上半年國內聚酯新增產能合計約137萬噸，今年內新增產能多集中在下半年，其中滌綸長絲預計有216萬噸新產能亟待投產釋放。

  滌綸長絲行業有超過80家企業，現階段滌綸長絲擴產主要集中于桐昆、新鳳鳴和恒逸等龍頭企業，聚酯產業結構調整，產能集中度提高，龍頭企業依靠資金優勢，新產能持續投放，而且展開對同行企業的并購。

      2019年下半年由于滌綸長絲產能集中投放(預計將有10%-30%產能或將推遲至2020年)，而需求端而言，下半年中美貿易關系仍是籠罩在紡織品及服裝行業上的一個極大不確定因素，需求端紡織服裝訂單仍未迎來明顯“質變”，因而其供應端穩步增量對下半年行業供需形勢或將構成一定沖擊。

  3、織造市場：泡沫過后，到處低價惡性搶單造成市場混亂、價格混亂

  今年以來，紡織行業景氣度不高，上游聚酯需求不佳，下游坯布庫存量過大是現階段市場的常態。

  數據表明，近兩年向蘇北、安徽、湖北、江西等地轉移的新興噴水織機產能超過了20萬臺大關，大大超過了長三角地區傳統紡織集群淘汰的噴水織機數量。整個紡織行業的噴水織機的數量遠大于“限噴”行動前，坯布產能爆發勢不可擋。

  前面賺錢時候沒有風險意識，拼命上新線大線擴大產能，深怕失去搶錢的機會。但是市場規律告訴我們在沒有強需求支撐下構成的供方市場就是一個偽需求，泡沫過后徒留下沒單致使不能正常開機的局面，又因為開機不足致使市場到處低價惡性搶單造成市場混亂、價格混亂。

  4、需求端服裝：服裝補庫周期完成，對消費的拉動作用削弱

  紡服補庫存需求周期延續兩年時間，去年四季度已觸頂回落。服裝在11-15年去庫存是對聚酯原料需求增速速度降速的重要原因，而16-18年的補庫又拉動了聚酯消費的高速增長。隨著服裝補庫周期完成，對消費的拉動作用削弱。

      從2000年至今，拉長整個紡織服裝板塊行業歷史市盈率走勢，可以清楚的看到現階段整個紡織服裝行業市盈率處于歷史較低位置。下半年而言，需求端紡織服裝依舊面臨諸多偏悲觀因素，特別是中美貿易關系。

  另外，2019年世界經濟下行風險仍有增大預計，中國外貿環境難言樂觀，進出口數據沖擊在上半年有所顯現，下半年這一影響恐將持續。

  總而言之，2017-2018年聚酯下游投產、設備投資增長較為集中，需求端需求回升、行業補庫存周期影響下達到高點。而2019年特別是下半年聚酯行業、以及聚酯原料行業產能投放仍舊集中，但總體需求無明顯好轉，外部很大不確定性暫未排除下，需求仍有下降風險；將來化纖行業都將面臨較為嚴峻的考驗。

  因而小編覺得，在市場需求很難出現很大增長、同行產能在短期內很難出現快速退出的情況下，競爭在短期內很難排除，市場也將很難有旺季之名。企業從價格競爭、品質競爭、服務競爭正式進入資本競爭時代，后面能不能好好走下去，就比誰的腰硬。