6月制造業(yè)PMI49.4%的數(shù)據(jù)與上月持平，但中小企業(yè)PMI紛紛回升，裝備制造業(yè)和新技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持擴張，新動能發(fā)展態(tài)勢良好，這些都表明經(jīng)濟趨穩(wěn)運行具備基礎(chǔ)。而近期多項高頻監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，工業(yè)生產(chǎn)運行出現(xiàn)改善跡象。

  制造業(yè)PMI走勢持穩(wěn)

  中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，與上月持平。同期，非制造業(yè)PMI比上月微落0.1個百分點至54.2%，連續(xù)6個月保持在54%以上的較高景氣區(qū)間。

  “制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月低于榮枯線，非制造業(yè)和綜合PMI下降，當前需求和生產(chǎn)都較弱，二季度經(jīng)濟增速可能低于一季度。”交行高級研究員劉學智說。

  國務院發(fā)展研究中心研究員張立群分析稱，新訂單、新出口訂單指數(shù)繼續(xù)下降，購進價格和出廠價格指數(shù)呈較大幅度下降，反映企業(yè)銷售形勢繼續(xù)承壓，市場需求不足問題仍在發(fā)展。未來需加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，多措并舉著力擴大內(nèi)需，盡快緩解經(jīng)濟下行壓力。

  不過，近期多項高頻監(jiān)測數(shù)據(jù)都顯示，工業(yè)生產(chǎn)運行出現(xiàn)改善跡象。比如，6月下旬以來，6大發(fā)電集團的日均耗煤量增多，南華工業(yè)品指數(shù)上升，螺紋鋼價格上漲，汽車零售由跌轉(zhuǎn)增。

  劉學智認為，二季度之后減稅政策落地，對制造業(yè)減稅力度較大，有助于提振市場信心。預計接下來制造業(yè)PMI有望回升。

  中小企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)改善

  盡管制造業(yè)PMI指數(shù)回落，但分項指數(shù)中仍透露出諸多積極信號。

  數(shù)據(jù)顯示，6月份，中型企業(yè)和小型企業(yè)的PMI分別為49.1%和48.3%，較上月回升0.3和0.5個百分點。此外，中型企業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)上升超過1個百分點，小型企業(yè)的內(nèi)外需求均有改善，新出口訂單指數(shù)則上升超過3個百分點。“這表明中小企業(yè)的活力有所提高，生產(chǎn)經(jīng)營活動增勢回升。”中國物流信息中心分析師文韜說。

  他還強調(diào)，6月份，中型企業(yè)和小型企業(yè)從業(yè)人員指數(shù)略有上升，顯示在前期支持中小企業(yè)發(fā)展政策的帶動下，中小企業(yè)就業(yè)有所改善。

  新動能發(fā)展態(tài)勢較好

  PMI一系列具體指標也顯示，當前新動能發(fā)展態(tài)勢良好。

  統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份，裝備制造業(yè)PMI為50%，較上月上升0.2個百分點；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)PMI為51.7%，較上月下降0.4個百分點，但仍處于擴張區(qū)間。

  “兩個指數(shù)分別高于制造業(yè)PMI整體水平0.6個和2.3個百分點，顯示新動能發(fā)展態(tài)勢較好，對制造業(yè)平穩(wěn)發(fā)展有較好支撐作用。”文韜說。

  服務業(yè)相關(guān)指標也表現(xiàn)活躍。6月份，零售、鐵路運輸、航空運輸、餐飲、文化體育娛樂等行業(yè)的業(yè)務活動預期指數(shù)高于62%，表明隨著暑假臨近，與暑期消費相關(guān)的行業(yè)對近期市場發(fā)展更為樂觀。

  文韜分析稱，上半年經(jīng)濟向好態(tài)勢繼續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟內(nèi)在穩(wěn)定基礎(chǔ)進一步鞏固，裝備制造業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和消費品行業(yè)等都保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。此外，政策利好較多，逆周期調(diào)節(jié)力度加大，減稅降費、穩(wěn)投資、穩(wěn)金融等一批政策的效果將繼續(xù)顯現(xiàn)，對調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)效率、促增長等具有較強支撐作用。下半年經(jīng)濟運行具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。（來源：上海證券報）