一、點評

    繼11月份市價大幅拉漲之后，本月現貨市場價格持續回落，截止昨日全國市場自高位已累計回落40-460不等，下跌幅度較大的地區為華南，華中，華北和華東地區，其中華南地區下跌幅度高達460，西南，西北和東北地區下跌幅度收窄。市價的回落，隨著整體成交的劇烈回落，需求低迷，市場氣氛較差。而另一方面，螺紋鋼期貨于此同時卻持續上漲，05主力合約11月25日收盤價3417，今日收盤價3523，累計上漲106。我們能看到，期貨的上漲對現貨市場的提振作用十分有限，甚至出現了期貨漲，現貨跌的格局。期螺主力換月到05合約后基差甚至達到500元/噸以上，為使基差修復到合理區間，期螺持續走高。

   
二、現貨

    今日全國線螺價格穩中回落，52個樣本城市中，32個城市回落，下跌幅度在10-70之間，占比61.54 %，無城市上漲，剩余20個城市暫時持穩觀望，占比38.46%。今成品材市場整體穩中回落，市場氣氛冷清，臨近年底現貨需求逐步萎縮，商家心態顯消極。

   
三、期貨

    期螺05主力合約持續走高，大幅上漲，指數表現稍弱，今期螺高位回落，黑色板塊主流偏弱調整，短期可能會迎來階段性頂部。期螺持倉量及成交量均出現萎縮，商家參與市場意愿度減少。當前期螺通過前期持續上漲約2月后，技術面見頂的條件已基本具有，預期見頂的時間周期大約在下周20號前后，因現貨表現弱勢，仍有提前回落的情況。

   
四、總結

    當前期現出現背離，后期市場將向“左”還是向“右”走？這是個十分值得研究的問題。現貨方面，當前據商家反饋社庫存依舊很低，當前的價格比上年冬儲價相比處于較高區間，商家冬儲意愿不強，大多預期看跌。鋼企方面據了解廠庫存也維持較低位置，本周庫存報告顯示建材產量及廠庫存暫無明顯變化，稍有小幅增高，廠家也大多比較謹慎。

    臨近年尾，工程采購資金面緊張，商家大多以回款為主，且下游工程需求有所減弱很明顯。zui近南方多地北材持續到貨，帶動當地市價走低，雖然當前有低庫存支撐和期螺的上漲提振，但現貨市場亦表現的推漲乏力。綜合考慮，在當前庫存開始逐步增加的基礎上，后市期螺出現回落時，預期現貨市場可能會同步回落。（來源：富寶鋼鐵）