剛剛過去的一周，金價以猝不及防的方式開始其狂飆之路。從1339.5美元/盎司起步，直至上周五盤中一度突破1400美元/盎司，國際現貨金價以4.27%的漲幅創下了今年以來最大的周漲幅。

  市場人士認為，在美聯儲或開啟降息的預期和避險需求猶存等因素的刺激下，金價的中長期走勢仍值得期待。然而，就短期而言，在連續大漲之后，多空雙方的分歧開始逐漸顯露，黃金價格回調的壓力也在增加。

  國際金價近期的強勢有目共睹。統計數據顯示，6月21日，國際現貨金價曾一度觸及近6年高位1411.83美元/盎司，其上漲力度之大令人矚目。從周線角度看，黃金價格已經連續5周上漲，強勁態勢一覽無余。

  對于近期以來影響金價飆漲的原因分析，市場人士的解釋較為一致：各國央行釋放的寬松信號、地緣局勢風險上升以及市場避險情緒的升溫，均是助力金價上漲的重要影響因素。

  就上周五的大漲而言，由于美聯儲在議息會議上大放“鴿聲”，成為金價飆升的重要原因之一。雖然美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區間在2.25%至2.5%之間不變，但美聯儲主席鮑威爾在會議聲明中的表述出現明顯變化，已經不再使用對未來行動表示“耐心”的措辭。最新的點陣圖也顯示，今年降息的可能性增大，還暗示將采取適當措施以維持擴張。

  對此，華安基金認為，這些動向顯示美聯儲的“觀察期”已經結束，當前的聲明或是在為下一次7月31日的議息會議上降息作鋪墊，黃金市場的拐點或已來臨。

  對于后續市場走勢，華安基金表示，全球經濟仍在持續放緩，對原油的需求也在逐步下調，黃金避險需求回歸。美國Markit制造業PMI連續回落持續一年，從56.5下降至50.5。美國5月份ADP新增非農就業人數2.7萬，創下了10年新低，持續近10年的就業市場復蘇周期可能接近尾聲。

  此外，目前美元正處于歷史上第三輪強周期的尾聲，美元弱勢對黃金具有趨勢性支撐作用。因此，從大類資產配置的角度看，黃金類資產的配置價值仍有較大的吸引力。“從中周期看，金價在過去幾周從1280美元/盎司上漲至1350美元/盎司，似乎已經反映了部分預期。”華安基金分析稱。

  從全球各大央行的表現看，國際貨幣基金組織發布的4月份原始數據顯示，全球各國央行的黃金需求保持穩健，凈購買量共計43噸，月度環比增長8%。

  世界黃金協會的統計則顯示，隨著近期金價的回升，6月份黃金交易量顯著增加至1510億美元，年初至今的平均交易量為1150億美元。LMBA場外交易(OTC)市場的表現尤為矚目，本月該市場的平均交易量增長了50%。

  但民生銀行金融市場部分析師湯湘濱提醒，從短期看，國際金價在技術上的一個特征值得關注。他指出，6月5日以來，國際金價屢次收出較長上影線，其中6月14日國際現貨黃金價格更收出長達16美元的上影線。“整體上看，上影線的出現往往意味著國際黃金市場中多空雙方分歧加大，原先單邊的多頭行情開始變得不太穩健。”湯湘濱分析稱。

  也有市場人士指出，黃金在短期內連續上攻之后，或面臨一定的調整壓力。但由于過去5年國際金價長期處于1200美元至1350美元/盎司區間寬幅震蕩，1350美元或將成為關鍵位置。因此，從中長期角度看，短期回調往往成為最佳的配置機會。