耐心終于為黃金多頭帶來(lái)了回報(bào)，對(duì)黃金的需求將金價(jià)推高至近6年來(lái)的最高水平。
盡管金價(jià)在突破1400美元后已脫離高位，但市場(chǎng)仍錄得三年多來(lái)最大單周漲幅。周五(6月21日)，COMEX 8月黃金期貨收漲0.2%，報(bào)1400.10美元/盎司，創(chuàng)2013年9月份以來(lái)收盤(pán)新高，本周累漲逾4.0%
一些分析師表示，隨著投資者適應(yīng)不斷變化的利率預(yù)期，金價(jià)的大幅突破可能只是人們期待已久的漲勢(shì)的開(kāi)始。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議為最早于下月降息打開(kāi)了大門(mén)，本周金價(jià)漲幅居前。
SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示，“我認(rèn)為在這一重大技術(shù)突破之后，短期內(nèi)除了看多黃金外，別無(wú)它法。”
Cieszynski補(bǔ)充稱(chēng)，黃金對(duì)全球利率的關(guān)注正幫助市場(chǎng)擺脫每日波動(dòng)的避險(xiǎn)資金流。他指出，所有主要央行都出臺(tái)了越來(lái)越溫和的貨幣政策。
他說(shuō)道：“當(dāng)各國(guó)央行官員開(kāi)始談?wù)搶?duì)貨幣普遍利空的刺激措施時(shí)，這種情緒不會(huì)在一夜之間改變。這就是為什么我認(rèn)為黃金的突破是特別重要的。這不是今天的新聞；這是因?yàn)樨泿耪叩霓D(zhuǎn)變。”
特別是在美國(guó)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最早將于7月降息，且預(yù)期將升息50個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將降息近四次。
美元疲軟支撐金價(jià)走高
盡管市場(chǎng)上有很多看漲情緒，但投資者仍需密切關(guān)注美元，因?yàn)槠鋵⒗^續(xù)影響金價(jià)。美元指數(shù)目前接近一個(gè)月低點(diǎn)，跌破了97這一關(guān)鍵支撐位。
倫敦資本集團(tuán)(London CAPItal Group)研究主管Jasper Lawler表示，他有點(diǎn)擔(dān)心美元的空頭情緒日益加劇。他解釋說(shuō)，盡管市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將降息，但仍不像其他央行今年那樣溫和。
他補(bǔ)充稱(chēng)，如果歐洲和日本央行采取更激進(jìn)的寬松貨幣政策，看跌美元的押注可能很快逆轉(zhuǎn)。他指出，這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的狀況都比美國(guó)差。
下周召開(kāi)的G20會(huì)議給黃金市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)
盡管放松貨幣政策的想法支撐著金價(jià)突破1400美元，但預(yù)期降息的時(shí)機(jī)仍是個(gè)問(wèn)題；一些分析師表示，下周的G20會(huì)議可能會(huì)在市場(chǎng)上造成一些波動(dòng)。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，任何有關(guān)中美貿(mào)易戰(zhàn)可能解決方案的評(píng)論，都可能削弱黃金的避險(xiǎn)吸引力，并削弱當(dāng)前漲勢(shì)的部分動(dòng)能。
DailyFX.com資深匯市策略師Christopher Vecchio表示，G20對(duì)貿(mào)易的任何正面評(píng)論都可能改變?nèi)蚝兔绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景，從而可能推動(dòng)未來(lái)加息的時(shí)機(jī)。
“現(xiàn)在市場(chǎng)不得不應(yīng)對(duì)利率預(yù)期的懸殊差距，現(xiàn)在最可能的結(jié)果是，美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息50個(gè)基點(diǎn)，但還有另一個(gè)可能的場(chǎng)景，即貿(mào)易改善，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，”他說(shuō)道。“第一次降息預(yù)計(jì)將在7月份，今年夏天我們可能會(huì)看到很大的波動(dòng)。”
FXTM研究分析師Lukman Otunuga也表示，他將關(guān)注6月27日在日本召開(kāi)的G20峰會(huì)的頭條新聞。
Otunuga表示：“如果美國(guó)和中國(guó)確實(shí)找到了解決長(zhǎng)期貿(mào)易緊張關(guān)系的辦法，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景的迅速轉(zhuǎn)變，甚至可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)把降低美國(guó)利率的鑰匙扔出了快速行駛的汽車(chē)。考慮到如今所有人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)美國(guó)利率變得多么有信心，這一潛在結(jié)果很可能變得可怕，并對(duì)全球股市構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)。”
黃金不需要擔(dān)心股市創(chuàng)下新高
黃金并不是唯一一個(gè)對(duì)全球央行最新溫和情緒做出積極反應(yīng)的市場(chǎng)。標(biāo)普500指數(shù)接近歷史最高水平。據(jù)一些報(bào)道稱(chēng)，本月的價(jià)格走勢(shì)在該指數(shù)歷史上表現(xiàn)第七好。
不過(guò)，分析師并不擔(dān)心股市會(huì)削弱黃金市場(chǎng)的勢(shì)頭。Lawler表示，金融市場(chǎng)仍存在太多不確定性。
他表示：“盡管股市正在上漲，但投資者仍認(rèn)為持有黃金等安全資產(chǎn)是有價(jià)值的。盡管美聯(lián)儲(chǔ)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支持股市，但他們并沒(méi)有消除市場(chǎng)的所有風(fēng)險(xiǎn)，這將有助于黃金。”
Hansen認(rèn)為這對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好環(huán)境，因?yàn)楦鲊?guó)央行正在降息以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。
他表示：“對(duì)低增長(zhǎng)和低利率的關(guān)注，是金價(jià)上漲的有力因素，將繼續(xù)推高金價(jià)。”
Otunuga還表示，他并不擔(dān)心金價(jià)，即使股市繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。
“美元疲弱、圍繞全球貿(mào)易發(fā)展的不確定性，以及對(duì)主要央行降息的臆測(cè)升溫，仍是金價(jià)的主要支撐因素，”他在給Kitco News的電子郵件評(píng)論中表示。“只要這些核心主題依然存在，黃金就可以免受下行沖擊。”
黃金需要保持這個(gè)支撐位
盡管分析師對(duì)今年余下時(shí)間的金價(jià)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，但一些人也認(rèn)為，在金價(jià)測(cè)試關(guān)鍵的下行支撐位之前，金價(jià)的突破仍是脆弱的。
Vecchio稱(chēng)，市場(chǎng)似乎出現(xiàn)了一些泡沫，他不會(huì)對(duì)市場(chǎng)近期出現(xiàn)短暫喘息感到驚訝。他補(bǔ)充稱(chēng)，只要支撐位保持在1360美元上方，金價(jià)的上行趨勢(shì)就不會(huì)改變。
Hansen表示，他預(yù)計(jì)金價(jià)將維持在1355-1375美元之間的支撐位。
Lawler正在尋找更廣泛的黃金支撐區(qū)域，只要金價(jià)維持在1300美元上方，他就依然看漲。
“在這樣的重大突破之后，金價(jià)出現(xiàn)更大幅度的回調(diào)并不令人意外，”他說(shuō)。
下周焦點(diǎn)
一些分析師表示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)下周大部分時(shí)間都將保持謹(jǐn)慎，交易員不太可能在G20會(huì)議前以這樣或那樣的方式大舉押注。
然而，一些關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)造成市場(chǎng)的一些波動(dòng)。Hansen補(bǔ)充說(shuō)，投資者將繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)，以確定美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)加息的時(shí)機(jī)；疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)支持7月份的降息。
美國(guó)將于下周二公布消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)和新屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。隨著5月耐用品訂單的增加，下周中期市場(chǎng)將看到制造業(yè)的健康狀況。周四將公布第二季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和成屋待完成銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。最后，下周將公布相關(guān)通脹數(shù)據(jù)。
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