受美聯儲更趨鴿派的政策立場，以及地緣政治緊張局勢的加劇，現貨黃金近日上破1400美元關口至1411.63美元，創出2013年9月以來的最高紀錄。

  隨著美聯儲打開美國降息的大門，加上歐洲和澳大利亞也發出信號準備采取更多措施來促進經濟增長，金價有望創出三年來的最佳一周表現。就在投資者仔細衡量美伊緊張局勢升級之際，市場避險買盤開始不斷涌現。

  金價突破1400美元關口或只是開始，市場看漲金價情緒升溫，認為后市金價至少受七大因素助力。首先，巴塞爾協定III四月生效，黃金在國際貨幣系統中的官方定位在近幾十年里首次得到提升，其次，世界黃金協會稱，2018年全球央行黃金購買同比增75%，是1971年來最大規模；而伊朗、土耳其等先例在前，美元的風險并非遠不可及，其他國家央行對黃金的需求自然增加。

  此外，黃金多頭認為，美國政府和美聯儲永遠也回不到正常赤字水平和正常利率水平，這將大大利好金價；美國總統曾公開表示，黃金作為一種珍貴商品的遺產，已超越成為一種可行的貨幣和公認的通用貨幣標準；還有，Sprott 已經發行了黃金支持的虛擬貨幣，以黃金為基礎的區塊鏈技術，將使以黃金為貨幣變得更加方便； 而2019年是金礦業大并購的一年，全球頭部金礦企業正在前所未有進行并購活動，這說明，金礦企業認為黃金和黃金股現在很便宜，長期投資價值凸顯。

  花旗分析師稱，近來出現的“黃金熱”是有充分理由的，他們也因此上調了金價預期。他們表示，貨幣政策的放松、美元的走軟、地緣政治風險的加劇以及美國經濟的見頂，這些因素結合在一起，點燃了金價的樂觀前景？。

  花旗預計黃金價格到今年年底有望觸及1500美元/盎司，主要因美聯儲貨幣政策寬松的立場而攀升。若美聯儲7月會議放鴿，預計三個月內金價攀升至1450美元/盎司，早在1月時，該行曾預計金價6至12個月內漲至1400美元/盎司。

  澳新銀行分析師指出，在宏觀經濟前景惡化之際，黃金得益于其避險地位，預計金價將穩定在1400美元/盎司上方，未來12個月有合理的機會突破1500美元/盎司。

  宏觀背景正在顯現，金價將保持彈性。隨著美聯儲結束加息周期，并發出降息信號，形勢將在未來2個月甚至更長時間內轉為支持性。在經濟增長放緩之際可能降息，將限制美元的上行空間，同時降低持有黃金等非收益資產的機會成本。

  此外美國企業信心已經開始動搖，這將對美國企業盈利產生負面影響，在這種背景下，股市可能再度波動，而黃金的關聯度較低，可以作為一種完美的風險分散工具。