周四(6月13日)美元持穩(wěn)，交投于97關(guān)口附近，市場(chǎng)靜待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議和G20峰會(huì)。美元兌歐元變動(dòng)不大，因在下周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議和本月稍晚在日本的20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)舉行前，投資者不愿大舉押注。
隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，投資者對(duì)目前美國(guó)總統(tǒng)特朗普正在考慮對(duì)日本和歐洲征收關(guān)稅感到緊張，美國(guó)通脹溫和和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，燃點(diǎn)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)接近降息的預(yù)期；這令美元從5月觸及的兩年高位回落，但缺乏降息臨近的進(jìn)一步確認(rèn)，投資者不愿過于看跌美元。
道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示，我認(rèn)為，要美元進(jìn)一步走弱，你需要看到美聯(lián)儲(chǔ)在放松利率方面采取一些后續(xù)行動(dòng)。
外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在6月18-19日的會(huì)議上降息，不過投資者將關(guān)注7月可能降息的新跡象。CME Group的FedWatch顯示，利率期貨交易員預(yù)計(jì)6月降息的可能性為29%，7月至少降息一次的可能性為89%。
歐元稍早走軟，此前國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德警告稱，不斷升級(jí)的貿(mào)易緊張局勢(shì)對(duì)歐元區(qū)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易或其他危險(xiǎn)可能將該地區(qū)拖入低增長(zhǎng)和低通脹時(shí)期。避險(xiǎn)需求推動(dòng)日元和瑞郎上漲，此前美國(guó)指責(zé)伊朗應(yīng)對(duì)波斯灣入口附近的兩艘油輪遭襲事件負(fù)責(zé)；油價(jià)走高，推動(dòng)加元上漲。澳元兌美元下跌，此前澳洲公布的一系列就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，這被視作為澳洲央行最早將于7月降息開綠燈。
周五前瞻
| 時(shí)間 | 區(qū)域 | 指標(biāo) | 前值 |
| 10:00 | 中國(guó) | 5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率(%) | 7.2 |
| 10:00 | 中國(guó) | 1-5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率-YTD(%) | 8 |
| 10:00 | 中國(guó) | 5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額月率(%) | 0.47 |
| 10:00 | 中國(guó) | 1-5月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率-YTD(%) | 6.2 |
| 10:00 | 中國(guó) | 5月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率(%) | 5.4 |
| 10:00 | 中國(guó) | 1-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率-YTD(%) | 6.1 |
| 14:45 | 法國(guó) | 5月CPI年率終值(%) | 1 |
| 20:30 | 美國(guó) | 5月零售銷售月率(%) | -0.2 |
| 20:30 | 美國(guó) | 5月核心零售銷售月率(%) | 0.1 |
| 21:15 | 美國(guó) | 5月工業(yè)產(chǎn)出月率(%) | -0.5 |
| 22:00 | 美國(guó) | 6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值 | 100 |
| 凌晨01:00 | 美國(guó) | 6月14日當(dāng)周總鉆井總數(shù)(口) | 975 |
| 凌晨01:00 | 美國(guó) | 6月14日當(dāng)周天然氣鉆井總數(shù)(口) | 186 |
| 凌晨01:00 | 美國(guó) | 6月14日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)(口) | 789 |
16:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告
20:55 英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)參加一項(xiàng)女性銀行與金融從業(yè)人員成就獎(jiǎng)的午宴
投行觀點(diǎn)匯總
三菱東京日聯(lián)銀行：歐元兌美元策略中性，下周FOMC會(huì)議對(duì)美元而言是二元風(fēng)險(xiǎn)
三菱東京日聯(lián)銀行研究團(tuán)隊(duì)討論歐元/美元前景，并采取中性策略，預(yù)計(jì)近期歐元兌美元將在1.1150-1.1400區(qū)間交投。未來一周的主要焦點(diǎn)將是即將召開的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議。美國(guó)利率市場(chǎng)已經(jīng)消化了7月份降息0.25個(gè)基點(diǎn)的高概率。這為鴿派的意外制造了一個(gè)很高的障礙。
市場(chǎng)參與者至少會(huì)期待美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步鼓勵(lì)他們降息。如果出現(xiàn)任何令人失望的情況，可能會(huì)引發(fā)美元暫時(shí)的反彈。相反，如果有明確的信號(hào)表明降息即將來臨，美元的疲軟可能在短期內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大。不過，市場(chǎng)的注意力將很快轉(zhuǎn)向本月底即將召開的20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)，這可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)期更為關(guān)鍵。鑒于當(dāng)前政策不確定性加劇，我們傾向于未來一周對(duì)美元走勢(shì)保持中性偏倚。
美銀美林：2019年全球央行9家降息，下半年預(yù)期將有14家降息
美銀美林全球研究團(tuán)隊(duì)日內(nèi)對(duì)今年下半年全球貨幣政策做出討論；鑒于全球范圍內(nèi)表現(xiàn)出的普遍的增長(zhǎng)放緩，低通脹現(xiàn)象，預(yù)期這兩大因素將持續(xù)驅(qū)使貨幣政策寬松，今年迄今，全球35家央行中有9家已經(jīng)積極降息，唯有3家做出升息，下半年中，預(yù)期會(huì)有14家央行做出降息，包括了美聯(lián)儲(chǔ)的50個(gè)點(diǎn)降息，巴西央行100個(gè)點(diǎn)的降息和俄羅斯央行降息75個(gè)點(diǎn)。
以全年表現(xiàn)看，根據(jù)GDP比重的平均政策利率將可能從4.34%跌至3.91%，這一跌幅或許看起來微小，但鑒于全球CPI水平在3.1%，這意味著已經(jīng)很低的實(shí)際利率正在進(jìn)一步下滑，這一下調(diào)還不足以阻止全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從2018年8月高點(diǎn)3.9%水平下滑的表現(xiàn)，預(yù)期今年全球GDP增速在3.3%水平，看起來仍是軟著陸的表現(xiàn)。
一個(gè)明顯的例外可能是央行陷入了有效利率區(qū)間更低位置的情形，歐洲央行和日本央行的負(fù)利率維持很久的時(shí)間，看起來似乎都已經(jīng)沒有彈藥了，長(zhǎng)短期的收益率曲線尾端都在回應(yīng)增長(zhǎng)放緩和脫靶通脹預(yù)期的清晰跡象。這兩起例子都充分說明了財(cái)政寬松的需要。
西太平洋銀行：新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，紐元兌美元將徘徊于0.66附近
隔夜掉期指數(shù)在周三顯示11月13日新西蘭聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)金利率將為1.16%，這表明金融市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)到年底前新西蘭聯(lián)儲(chǔ)至少還將降息一次。若新西蘭聯(lián)儲(chǔ)減息預(yù)期降溫，將提振紐元，不過應(yīng)是短暫性的，不過分析師仍看跌年底紐元前景。
西太平洋銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Satish Ranchhod指出，新西蘭經(jīng)歷了很長(zhǎng)時(shí)間的低通脹期，有跡象表明今年年初新西蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失去動(dòng)能。2018年新西蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.8%，2017年增長(zhǎng)3.1%，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師擔(dān)憂2019和2020年增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，理由是全球經(jīng)濟(jì)面臨來自國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的沖擊。
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)今年不太可能進(jìn)一步降息。新西蘭經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)似乎略好于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，但不足以讓減息預(yù)期消散，而可能會(huì)令該央行暫時(shí)觀望。預(yù)計(jì)增長(zhǎng)放緩和利率持穩(wěn)將導(dǎo)致紐元兌美元在2020年底之前位于0.6600關(guān)口附近，不過英鎊兌紐元到年底料從1.93上升至1.96。
