地緣摩擦升級，1月8日黃金再次“撐桿跳”，快速越過1600美元/盎司，摸高至1610.9美元/盎司，創下自2013年3月以來的新高。

  隨著避險情緒持續回暖，黃金ETF持倉量繼續上漲，黃金空頭慘被抑制。市場分析人士認為，萬一美伊沖突加重，黃金有望挑戰1920美元/盎司的歷史高位，回調就是買入機遇。不過8日晚間，美國12月“小非農”數據超預期，立即讓黃金價格翻綠，截止當晚9點半，黃金已經跌破1570美元/盎司，全日的振幅超過40美元。

  1600美元從阻力位變支撐位

  “原本認為1600美元/盎司是個壓力位，會反復沖擊，沒想到8日早上就輕松邁過了。早盤賣出了一些，準備低位補回，目前的倉位在3/4左右。晚上再看美國的經濟數據，及其美國在沖突中的傷亡情況，再決定接下來是否加倉。從目前來看，美伊矛盾似乎有加重的風險，因此認為1600美元/盎司會是一個支撐位，而不是阻力位。”資深投資人林榮對21世紀經濟報道記者表示，他投資黃金已有12年經驗。

  1月8日，美軍駐伊拉克“阿薩德空軍基地”遭多枚火箭彈襲擊。隨后，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明對此事負責。

  金融市場避險情緒大幅回暖。黃金1月8日早盤快速沖上1600美元/盎司，隨后沖至1610.9美元/盎司。不過在沖高之后出現跳水，一口氣跌至1573美元/盎司才止步。從目前情況看，現貨黃金仍是本年度zui硬核資產，短短幾個交易日，已上漲超過4%。

  現貨黃金強勁上漲，帶動A股市場上的黃金股大幅上漲。截止1月8日收盤，在大盤下降的環境下，黃金板塊上漲2.78%，位列上漲幅度榜第一。西部資源、榮華實業、園城黃金和赤峰黃金漲停，湖南黃金、金洲慈航的上漲幅度也超過8%。

  據中國人民銀行1月7日消息，2019年12月中國黃金儲備繼續保持在6264萬盎司，與11月持平；12月黃金儲備價值為954.06億美元，11月為914.69億美元。

  除了黃金之外，現貨鈀金的表現也十分強勢，全日基本上呈現“步步高”走勢，zui高沖至2084.95美元/盎司，再次刷新歷史新高。

  廣東黃金協會副會長朱志剛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，目前黃金價格zui大的支撐就取決于地緣摩擦。“黃金價格突然上漲，來咨詢黃金的客戶比較多，不過我們的態度比較謹慎，不推薦追高。如果摩擦雙方關系趨于緩和，黃金價格可能會快速下降。目前，建議以持續觀望為主，根據接下來雙方的動作再做決定。”

  不過就在市場揣測黃金接下來的高點在哪里時，現貨黃金突然殺了個回馬槍，美國12月“小非農”數據超預期，黃金價格紅翻綠，截止8日晚9點半，黃金已經跌破1570美元/盎司，zui低跌至1567.68美元/盎司。

  程序化交易加重黃金調整

  黃金突然上漲，讓空頭大受打擊。

  “星期一的時候黃金已經大漲了一波，隨后沖高下降，我們原以為1600美元/盎司會是一個阻力位，因此加了兩成左右的空單，沒想到1月8日早上快速沖破1600美元，zui終只好選擇止損出局。”華南一家私募機構人士對21世紀經濟報道記者表示。

  該私募人士表示，程序化交易也是帶動1月8日早盤沖高至1610美元/盎司的原因之一。沖破1600美元/盎司的壓力位之后，會快速引起空頭止損，瞬間涌出過億美元的做多單，導致黃金價格更上一層樓。由于量化投資對沖基金的交易主要依賴計算機程式運算進行高頻交易，在倉位出現虧損前一刻經過計算機交易提前平倉，鎖住本金，萬一重要關口被擊破，多單會快速噴涌而出，持續加重黃金向高位沖擊。

  據21世紀經濟報道記者了解，量化投資型高頻交易在目前黃金期貨交易市場中占比巨大，有20%-30%的成交量。

  目前世界zui大的黃金ETF——SPDR持倉量為895.30噸，自2019年12月18日以來，始終處于加倉狀態。

  隨著美伊矛盾加重，機構的分析報告幾乎一致看多黃金。高盛集團在相關中東危機、大宗商品的報告中表示：“雖然油價上漲表明市場認為目前緊張局面導致石油供應中斷的可能性較大，但我們認為目前很難評價這類具體后果。”

  高盛在1月6日的報告中稱，潛在情景范圍十分廣泛，從石油供應沖擊甚至可以到石油需求損壞——這對油價不利。相比之下，歷史表明在比較多情況下，黃金價格可能漲至遠高于目前的水平。這與先前的研究一致，即做多黃金可以更好地對沖這類地緣政治風險。2019年末高盛就曾預期黃金在6個月會升破1600美元/盎司，顯然這個預言及早到來了。

  興業資本的報告直接表示：“任何的回調均可能成為低多良機。”興業資本認為，美伊局勢尚沒有緩和跡象，仍可能持續惡化。雖然突發的襲擊消息可能只帶動避險資產短暫的膝跳式大漲，隨后仍有會有下降糾正的可能性，但在不確定性前，不推薦做空。

  中國國際期貨高級研究員湯林閩對21世紀經濟報道記者表示：“伊朗問題未來再升級的概率很大，戰爭風險不應被排除。可以預期，短期內市場避險情緒和對黃金的避險需求，都將保持在較高程度，這對黃金價格形成支撐。其他因素或很難對黃金價格形成太多影響。操作上，前期有持倉的投資者可續持；無持倉者建議觀望，不推薦追高。”

  麥格理集團指出，中東之前也曾出現過緊張局面升級，但黃金價格通常會在重大事件的zui初沖擊過后快速下降。