最近美元的強勢表現值得關注，但更吸引投資者注意的便是貴金屬市場的疲軟。分析師團隊S&P Global Platts Inisght本周報告指出，鈀金和原油是本周投資者需要投入更多精力的品種。

現狀：過去18個月里，鈀一直是貴金屬界的寵兒，金屬鉑尾隨而后。兩者都被用于汽車催化劑技術以降低排放。由于排放法規收緊，需求加速增長。鈀金需求吃緊提振了價格，一些人預期，到2020年鈀金將出現100萬盎司的缺口。

展望：很多市場參與者認為，鈀在短時間內能達到每盎司2000美元。人們普遍認為可能用更廉價的鉑代替鈀。但是，據消息人士稱，這一改變可能需要兩到三年的時間。鉑金價格已從2019年約775美元/盎司的低點回升，現階段交易價在900美元/盎司附近。鈀金和鉑金如此大的價格差距預期將繼續持續。

現狀：國際貨幣基金組織zui近表示，歐佩克(歐佩克)減產和原油價格調整正對中東經濟體造成影響，并下調了該地區幾個嚴重依賴石油收入的國家的國內生產總值(GDP)增長預期。例如，沙特阿拉伯2019年的經濟增長率將只有0.7%，低于國際貨幣基金組織此前預期的2.1%。國際貨幣基金組織(IMF)預期，與現階段油價相比，2019年和2020年中東國家盈虧平衡的油價將維持在高位，布倫特(Brent)原油價格將徘徊在每桶60美元左右。作為世界上zui大的石油出口國，沙特阿拉伯需要在2019年和2020年分別達到86.5美元/桶和83.6美元/桶的盈虧平衡點。受到制裁打擊的伊朗面臨著還能怕的困難，石油價格盈虧平衡點需要超過150美元/桶。

展望：對于這些代表歐佩克核心成員國的國家來講，情況十分復雜。俄羅斯和美國的原油盈虧平衡點價格要低得多。在歐佩克減產協議中，俄羅斯是一個關鍵的合作伙伴，但俄羅斯承受油價下滑的能力較強，可能會降低其增加減產合作的動機。該聯盟將于12月5日至6日在維也納舉行會議，決定是不是增加甚至深化供應限制。另外，美國生產廠家繼續提升效，加劇了歐佩克的市場份額競爭，并限制了聯盟減產帶來的任何價格上漲。若歐佩克減產不能符合市場預期，油價將持續走軟。

貴金屬市場最近承壓，但鈀金宏觀方面的利好依然尚無改變，常年鈀金可能會上漲。由于中東國家對原油價格依賴程度較高，本年度12月維也納會議或不能達到預期。在世界經濟放慢的態勢下，油價常年承壓，可能迎來新一輪的走低。