分析師們認(rèn)為，雖然黃金價格和黃金股偏高，但它們?nèi)匀皇呛芎玫耐顿Y選擇。

  Canaccord Genuity Group Inc。報告顯示，預(yù)期三季度金礦企業(yè)業(yè)績強勁，加上全球負(fù)收益率環(huán)境繼續(xù)支撐黃金價格在1500美元左右，這些都持續(xù)吸引投資者投資黃金。

  今年到迄今為止，黃金價格反彈16%左右，是2010年以來的zui佳表現(xiàn)，金礦股反彈40%左右。黃金價格上月創(chuàng)下1557美元的6年高點。

  各國央行今年降息以應(yīng)對英國退歐和貿(mào)易局勢緊張帶來的經(jīng)濟增長放慢狀態(tài)，這些都帶動投資者尋求黃金等避險資產(chǎn)。

  該報告的主要作者Carey MacRury表示：雖然黃金價格走勢強勁，但我們?nèi)钥礉q黃金。全球有15萬億美元的負(fù)收益率債務(wù)，且處于全球?qū)捤芍芷谥�，我們認(rèn)為黃金處于反彈的有利位置。

  這位分析師表示，與過去黃金牛市(平均反彈109%)相比，現(xiàn)階段的周期顯示，黃金迄今僅反彈48%，這暗示著黃金仍有上升空間。

  Canaccord Genuity表示，黃金市場還有其它一些利好因素，包括在平衡的投資組合中，投資者大多有空間持有更多黃金；新興市場央行仍對黃金有需求；黃金供應(yīng)可能已見頂，而用于勘探和開發(fā)的投資和資金不夠，無法開采更多黃金。

  另外，黃金的漲跌還受到貿(mào)易緊張局面緩解或升溫的影響。

  總部位于多倫多的Haywood Securities Inc。在一份報告中寫道：由于貿(mào)易問題，市場不確定性仍存。IMF總裁和美聯(lián)儲主席的言論對全球經(jīng)濟面臨的持續(xù)風(fēng)險發(fā)出了警示，后者暗示未來幾個月可能會持續(xù)降息。

  但是，Canaacord Genuity指出，很高的黃金價格預(yù)期存在風(fēng)險，因為市場預(yù)期的降息幅度(未來12個月約100個基點)與美聯(lián)儲表示的降息幅度將越來越小，兩者之間存在差別。倘若美聯(lián)儲堅持這一理念，黃金價格就會回落。

  所有這一切都建立在緩慢增長的宏觀經(jīng)濟環(huán)境之上，在這種背景下，負(fù)收益率占據(jù)主導(dǎo)位置，以至于在發(fā)達(dá)國家，通縮比通脹更讓人憂慮。

  Canaccord Genuity的報告稱：“在一個負(fù)利率的全球里，貨幣與政府債券的實際價值都在下降，黃金是一個很好的取代選擇�！�

  渣打銀行表示：“我們看到，來自散戶投資者(而非機構(gòu)投資者)的力量將提高黃金價格，明年四季度黃金價格可能升至1570美元，雖然黃金ETF持有量已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。”

  匯豐首席貴金屬分析師James Steel也看好黃金，稱隨著全球貨幣政策放松、低收益率和地緣政治風(fēng)險的影響超過了對美元反彈和新興市場實物需求疲軟的預(yù)期，明年黃金價格將收于1605美元。

（文章來源：黃金頭條）