你知道么？如果在上年國慶節花2.7萬元左右買100克黃金，留存到本年度國慶節出手，可賺約8000元。

  以上是按這一年國內現貨黃金價格增長幅度計算出的理論收益。

  本年度以來，國際金價連續攻破1300美元/盎司、1400美元/盎司、1500美元/盎司大關，距離前期階段性低點已經上漲逾20%。

  央行連續增持10個月

  從2018年底開始，黃金的牛市已經持續了近一年。這一年來，國內外金價上調幅度均超過20%。在9月3日、9月4日，COMEX黃金時期貨主力合約價格連續上行，一度接近1566美元/盎司的逾6年高位。

  全球黃金協會的一份報告指出，在2008至2018的10年間，投資結合中配置黃金對回報率有顯著的亮點。顯而易見的是，各國央行積極增持，搭上金價上調的“順風車”。

  10月6日，中國央行公開的報告顯示，截至本年度9月末，中國黃金儲備為6264萬盎司，較8月的6245萬盎司增加19萬盎司，這是中國央行連續第十個月增持黃金。

  報告顯示，近一年國內外金價上調幅度均超過20%，全球央行也在爭相儲備黃金。

  截至本年度7月末，全球央行官方黃金儲備共計34407.58噸。其中，歐元區(包含歐洲央行)共計10775.7噸，占其外匯總儲備的55.7%；央行售金協議簽約國共計11941.7噸，占其外匯總儲備的30.7%。俄羅斯、中國和哈薩克斯坦在官儲的上漲幅度上依然處于領先位置。

  最近金價下行

  但zui近，黃金價格出現顯著的回調。金價不單沒有延續9月的“輝煌”，反被潑了冷水。10月7日，現貨黃金跌破1500美元/盎司的關鍵支撐，收于1493.50美元/盎司。截至10月8日記者發稿前，黃金整體依然疲軟，當前交投于1497美元/盎司左右，相對低于1500美元/盎司。

  一方面，全球經濟衰退預期“烏云籠罩”；另一方面，地緣政治風險頻發，避險情緒升溫，加上美元階段性回落、美聯儲降息預期……這樣多的利好重因素，均尚未成功幫忙金價“勇攀高峰”。

  最近黃金回落背后的重要原因是什么？

  平安證券大宗商品部認為，金價回落的原因主要包含以下幾點：

  一是全球經濟在9月整體不景氣，呈現出全球經濟下行壓力仍存，但是美國非農就業比較平穩，堆疊9月失業率創新低，顯示美國經濟韌性仍存。由于此前大宗商品市場表現已消化了部分對全球經濟下行的預期，美國經濟韌性超預期反而導致市場表現好轉，而金價有所回調。

  二是美聯儲再次降息，內部分歧繼續加劇，導致市場對年內進行第三次第四次降息的預期受到一定打擊。全局來看，美聯儲對美國經濟的信心仍然較強，市場對降息的預期受到沖擊，導致工業類大宗商品整體表現較好，而金價有所回調。

  三是美元指數續創新高，油價劇震金價下行。美國經濟在勞動力市場與消費的良好表現下整體尚具韌性，而歐元區經濟則繼續低迷。在該環境下，美元指數震蕩沖高，并一度達到99.7的新高。大宗商品受強勢美元抑制整體上漲幅度較小，油價受中東局勢升溫下沙特油田設備遭襲提振大漲，然后又因美油庫存高企及沙特產能恢復大跌；黃金價格受強勢美元抑制有所下行。

  中銀國際期貨相關分析師向《國際金融報》記者表示，金價一度創兩周半新高至1535.73美元/盎司周邊，但美國的經濟數據取得比較很好的表現，美聯儲多位官員的講話偏向鷹派，美元指數突破99整數關口，且在沙特和也門達成�；饏f議后，市場避險需求持續降溫，金價失守1500美元/盎司整數關口。

  中期仍被看好

  雖然美國商品期貨交易委員會報告顯示，截至10月1日當周，黃金凈多頭創近5個月來zui大下跌幅度。但不少業內人士仍看好黃金。

  平安證券認為，金價在2019年第一個月有所上調，在2-4月出現回落，5-6月金價再次有所上行且上行加速，7月金價繼續小幅上調，8月上漲幅度顯著加大，9月有所回落。當前，美元指數已升至99左右，在美國經濟回落之勢仍存，美聯儲鴿派態度漸漸清晰化的情況下，美元指數將高位回落；雖然美元指數回落幅度不會太大，但仍將提振金價在10月震蕩上揚。

  中銀國際期貨相關分析師認為，美元創三周新高，避險降溫，金價失守千五關口，但整體環境對黃金仍舊有利，黃金的牛市基調尚無改變。