剛剛過去的一周，現貨黃金扭轉了上周的漲勢，在特朗普“彈劾門”和貿易憂慮的幫忙下，黃金價格一度創兩周半新高至1535.73周邊，但隨著憂慮情緒的降溫，美國出爐的經濟數據錄得比較很不錯的表現，美聯儲多位官員的講話傾向鷹派，美元指數頂破99整數關口；在沙特和也門達成停火協議后，市場避險需求持續降溫，黃金價格失守1500整數關口。
從基本面和技術面來看，短期美元傾向多頭，而黃金的避險需求萎縮，中線黃金價格見頂信號增加，若失守1480周邊支撐，黃金價格后市短期將面臨大幅下挫的風險。
本周美元指數震蕩反彈，盤中越來越多的民主黨議員呼吁對美國總統特朗普展開彈劾質詢，且疲弱的購物者信心數據加重了對國際貿易局勢的憂慮，美元指數星期二一度跌到98.29周邊，黃金價格隨之漲至1535周邊；但隨著國際貿易局勢好轉，市場對特朗普被彈劾成功的預期降溫，美聯儲副主席等票委釋放略微傾向鷹派的講話，美元指數一度漲至99.31，距離三周前接近的逾兩年高位99.38僅一步之遙；這對黃金價格壓制明顯。
國際貿易局勢本周牽動人心，一會有負面消息，一會有樂觀消息，最終這種憂慮情緒有所降溫，給美元上周提供了機會，而黃金的避險需求顯著下降。
特朗普“彈劾門”一波三折
特朗普在國會遇到新麻煩。美國眾議院的民主黨籍議員星期三正式對特朗普總統啟動彈劾調查，此舉可能會戲劇化地改變2020年總統選情。眾議院議長佩洛希指控特朗普尋求烏克蘭總統澤連斯基幫忙，在2020年大選前污蔑民主黨領先候選人拜登。
特朗普快速發推文回擊，稱調查是“政治迫害垃圾”。由于只有45%的美國人對特朗普作為總統的表現給予認可，在他爭取連任之際這個彈劾過程可能會導致他形象有損，特別是倘若在公布聽證會期間傳出損壞性消息的情況下。
因為投資者對特朗普有關國際貿易局勢取得進展的暗示表示歡迎，并不認為對他的彈劾調查會在短時間內有太大利空作用，美元全面獲得支撐。
澳洲國民銀行駐悉尼資深匯率分析師Rodrigo Catril指出，看起來到了已到緊要關頭，美元仍然是目前最安全的避風港。
美聯儲官員鷹派聲音增加
另外，美聯儲官員本周密集講話，圍繞美國經濟及美聯儲政策展開。盡管仍不乏鴿派聲音，但部分鷹派措辭主導了市場行情。
2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯星期三(9月25日)表示美聯儲埃文斯：經濟相當穩健，失業率仍處于低位，美國前景仍然相當好，世界經濟增速正在放慢；薪資處于一個很不錯的增長道路；預期美國經濟增速將在2~2.5%之間，美聯儲在利率設置方面處于“有利地位”，個人的利率預期不包含再次降息。
美聯儲副主席克拉里達星期四(9月26日)稱，通脹預期與物價穩定相符，通脹率接近美聯儲2%的目的，自然失業率或低于或相當于4%。這顯示他認為目前沒有急需持續降息以提高通脹。
美元經濟數據樂觀
不得不說的是，美國本周出爐的多數經濟數據也比較不錯，也給美元提供反彈動力；其中美國9月Markit制造業PMI初值錄得51，強于前值和預期，前值和預期都是50.3；美國8月季調后新屋銷售年化總數錄得71.3，美國8月季調后成屋簽約銷售指數月率錄得1.6%，強于前值和預期；美國第二季度核心PCE物價指數年化季率終值由1.7%上修至1.9%；美國8月核心PCE物價指數年率如期錄得1.8%，強于前值。
西太平洋銀行分析師 Imre Speizer說，美元趨勢正面，盡管當中有比較多雜音，但正面趨勢仍然完好，美國經濟韌性、美聯儲官員的言論益發不如預期中那么鴿派，都成為支撐美元的因素。
不得不說的是，過去一年多的時間，黃金價格從1160漲至1557，一部分是因為國際貿易局勢連累世界經濟前景，提高避險需求，另一部分原因是世界央行的貨幣寬松預期特別是美聯儲的降息預期，這雙重因素給黃金價格貢獻了多數的反彈動力，倘若這雙重因素都出現了轉機，黃金價格面臨的見頂風險大幅增加。
(利率期貨一覽)
據觀察，利率期貨顯示，美聯儲10月份再次降息的概率降至43.4%，此前最高為90%；12月份降息的概率降至73.2%，此前最高為100%。
盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略負責人Ole Hansen在星期五的一封電子郵件中表示，鑒于美元強勢，黃金的短期前景可能“變得充滿挑戰” 。
沙特同意在也門實現部分停火，壓制避險需求
本周早些時間，美國方面向沙特增派放空系統和200名士兵，一度提高了市場對中東局勢升級的憂慮，給黃金價格提供避險支撐，黃金ETF持續流入；即便在美元大幅上揚之際，黃金價格仍堅守在1500關口上方，但隨著沙特同意在也門實現部分停火的消息傳出，黃金價格直接下破1500整數關口，最低接近1486.95美元/盎司。
鑒于9月14日的空襲，五角大樓將向沙特增派一個愛國者導彈連、四部雷達和200多人，擴大了在該區域的防空范圍，伊朗被指為這次襲擊的罪魁禍首，任何軍事反應都有可能損壞該區域的穩定。在沙特同意在也門實現部分停火之后，市場對地緣局勢的憂慮情緒顯著降溫，
盡管本周黃金價格失守1500整數關口，但ETF投資者顯得更加樂觀，本周迄今持倉量增加了約42噸，增長幅度為6月份以來最大，這給黃金價格提供支撐；另外星期五美股股市走勢偏弱，一度創三周新低，這幫忙黃金價格暫時守在1480周邊關鍵上方支撐。
CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示，黃金價格繼續下滑是因為，沒有貿易方面的重大新聞，基本上這對經濟增長是好消息，對黃金是壞消息，黃金的關鍵支撐位目前在1480美元至1490美元之間，倘若ETF投資者繼續涌入，此處將是一個“潛在的買入區域”。
后市前瞻
接下來的一周，經濟數據相對較多，特別是美國經濟數據，其中ISM制造業PMI數據和美國9月份非農就業報告最值得關注，另外中國9月官方制造業PMI、歐元區9月份CPI也值得關注；事件方面，澳洲聯儲將公布利率決議、美聯儲包含主席鮑威爾等官員的講話還需重點關注。
由于美國8月份PCE表現強于7月，美聯儲副主席克拉里達稱目前的通脹水平不支持持續降息，美聯儲年內再次降息預期已經有所降溫；倘若國際貿易局勢和地緣局勢沒有持續惡化，下周美國非農就業數據表現樂觀，有望幫忙美元頂破100整數大關，現貨黃金萬一跌破1480周邊支撐，則可能會持續跌向1446周邊。
（文章來源：匯通網）
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