在美聯(lián)儲7月議息會(huì)議后，縱然如市場預(yù)期般降息25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾在會(huì)后的“鷹派”言論令市場大感意外，這令美元指數(shù)大幅上行，并持續(xù)刷新兩年高位，也令最近持續(xù)高企調(diào)整的黃金價(jià)格承壓下挫。

  市場對全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂情緒有所惡化，隔夜金融市場市場避險(xiǎn)情緒迅速回暖，美股尾盤快速跳水，WTI原油大幅下挫近8%，離岸人民幣匯率大幅下挫，黃金則上演深“V”走勢，最終大幅上漲，接近六年高位1461.9美元/盎司。

  北京時(shí)間8月1日凌晨，美國聯(lián)邦公布市場委員會(huì)(FOMC)宣布將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)至2.00%—2.25%，為自2008年12月以來的首次降息。同時(shí)，F(xiàn)OMC決定停止削減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，其原定于9月份完成該計(jì)劃，但在會(huì)議中決定提前兩個(gè)月完成該計(jì)劃。

  縱然本次利率決議的結(jié)果如市場預(yù)期一般，美聯(lián)儲在時(shí)隔十年后邁出了降息第一步，但隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言給市場澆了一盆冷水，打壓了今年內(nèi)進(jìn)一步降息的預(yù)期。他表示，降息旨在保證應(yīng)對下行風(fēng)險(xiǎn)，并支持通脹向著目的回升，但降息不意味著寬松周期的開始。將來可能會(huì)再降息，也可能會(huì)再度加息，必要時(shí)將大膽運(yùn)用所有的工具。

  可以說，這番“鷹派”的降息言論令降息實(shí)質(zhì)上達(dá)到了加息的效果，美元指數(shù)受此提振持續(xù)強(qiáng)大上破，接近99關(guān)口；而黃金價(jià)格則承壓走跌，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格格回落至1405美元/盎司一線，CMX期黃金價(jià)格格也在1415美元/盎司一線上掙扎。

  “從本次美聯(lián)儲的態(tài)度來看，并沒有表現(xiàn)出預(yù)期的鴿派，而是愿意向市場妥協(xié)，在6月份整體宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)都不弱的狀況下，提前降息25基點(diǎn)以免造成市場的憂慮。同時(shí)疊加鮑威爾的意外偏鷹發(fā)言，致使美元指數(shù)在降息之后不降反升，黃金也同步出現(xiàn)大跌�！苯鹑鹌谪浄治稣J(rèn)為，貴金屬短期受美聯(lián)儲利率決議的影響，而中長時(shí)間主要看美債實(shí)際利率走向。目前美元指數(shù)已經(jīng)突破高位，到達(dá)兩年以來的高位，而黃金短期利好因素消失令黃金價(jià)格支撐走弱。

  弘業(yè)期貨分析師蔡麗認(rèn)為，美聯(lián)儲雖開啟降息，但是隨著近來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所回升。一方面美國最近公布的GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期。美國商務(wù)部在26日公布的報(bào)告顯示，美國二季度實(shí)際GDP年化季率初值增長2.1%，預(yù)期增長1.8%，前值增長3.0%，數(shù)據(jù)刷新2018年第四季度以來新低。相關(guān)機(jī)構(gòu)指出，美國第二季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值大增4.3%，為2017年第四季度以來最大增幅，消費(fèi)支出上升抵消了出口下降帶來的不良影響，加之庫存增長幅度較小，美國第二季度實(shí)際GDP年化季率錄得好于預(yù)期的表現(xiàn)。

  同時(shí)，據(jù)CNN7月23日報(bào)道，美國總統(tǒng)和國會(huì)兩黨領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成了一項(xiàng)為期兩年的預(yù)算協(xié)議，該協(xié)議計(jì)劃增長數(shù)千億美元的財(cái)政支出，并在兩年多的時(shí)間里讓華盛頓免于面臨財(cái)政危機(jī)。該協(xié)議如果在參眾兩院獲取通過并簽署成為法律，將排除白宮和國會(huì)在即將到來的減少開支及債務(wù)上限最后期限中面臨的雙重危機(jī)，為2020年大選掃清障礙。縱然參眾兩院的領(lǐng)導(dǎo)人仍需召集投票才能通過該協(xié)議，但目前四人都簽署了協(xié)議，而美國總統(tǒng)隨后也表示支持。

  蔡麗表示，受美國預(yù)算協(xié)議達(dá)成一致、美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期等因素提振，最近美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)已再度回到98點(diǎn)上方。而歐銀決議、美國預(yù)算協(xié)議和美國GDP等因素并沒有給貴金屬帶來太大的調(diào)整。在美聯(lián)儲議息決議后，不如市場預(yù)期鴿派的態(tài)度令貴金屬在美聯(lián)儲降息靴子落地后回落，但短期利好出盡后，貴金屬可能面臨短暫回調(diào)。

  中信期貨分析表示，接下來，市場的關(guān)注重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向財(cái)政預(yù)算及債務(wù)上限之爭。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示，星期四參議院會(huì)就預(yù)算法案和債務(wù)上限進(jìn)行投票。如果投票無法獲取通過，面對9月即將到來的債務(wù)上限，預(yù)期市場避險(xiǎn)情緒將因而而再度上升。

  同時(shí)，其表示美聯(lián)儲降息牽一發(fā)而動(dòng)全身，多家央行及金融管理機(jī)構(gòu)推出跟隨政策。繼美聯(lián)儲降息后，中東阿聯(lián)酋、巴林和沙特三國分別采取降息行動(dòng)，巴西央行更是意外降息50個(gè)基點(diǎn)至6%，創(chuàng)下紀(jì)錄新低。同時(shí)，采取聯(lián)系匯率制的香港也隨之將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

  “目前來看，中國人民銀行雖未進(jìn)行降息，但是也提前發(fā)布公告，決定增長支小再貸款額度500億元，重點(diǎn)支持中小銀行擴(kuò)大對小微、民營企業(yè)的信貸投放， 發(fā)揮精準(zhǔn)滴灌作用，引導(dǎo)降低社會(huì)融資成本，本次增長額度后，全國支小再貸款額度為3695億元。其認(rèn)為，這一擴(kuò)大流動(dòng)性做法的發(fā)布時(shí)點(diǎn)暗示，此政策在某種程度上也是對美聯(lián)儲行動(dòng)的一種預(yù)先反應(yīng)。”分析人士認(rèn)為。

  除此之外，全球黃金協(xié)會(huì)在8月1日發(fā)布的2019年第二季度《黃金需求趨勢報(bào)告》中表示，受央行購金及黃金ETF流入影響，2019上半年黃金需求創(chuàng)三年新高。數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度，全球黃金需求增速至1123噸，同比增長8%。加上今年第一季度的數(shù)據(jù)，2019年上半年黃金需求增至2181.7噸，同比增長8%。

  具體來看，2019年第二季度，全球各國央行共購入224.4噸黃金。這使得上半年的央行購金總量達(dá)到了374.1噸。全球黃金協(xié)會(huì)表示，在19年的季度歷史數(shù)據(jù)中，這是全球官方黃金儲備凈增幅最大的上半年。受最近這一持續(xù)趨勢的影響，更多的央行加入了購金的行列，主要為新興市場國。

  同時(shí)，第二季度全球黃金ETF的持有量增長67.2噸，達(dá)6年新高2548噸。推動(dòng)該規(guī)模增長的主要因素包括持續(xù)的地緣政治的不穩(wěn)定，一些央行對貨幣政策的鴿派評論以及黃金價(jià)格在6月份的大幅上漲。

  此外，用來主要消費(fèi)市場，印度的金飾需求在第二季度出現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇，上升12%至168.8噸。繁忙的結(jié)婚季以及穩(wěn)步增長的節(jié)假日金飾銷售提振了該地區(qū)的金飾需求，而六月份黃金價(jià)格的大幅上漲則令其金飾消費(fèi)停滯不前。印度地區(qū)的需求上升推動(dòng)全球金飾需求季小幅同比增長2%，總量達(dá)531.7噸。

  但是，第二季度全球金條與金幣的投資需求下降12%，至218.6噸。而第一季度金條與金幣的投資需求同樣疲軟，致使2019上半年的金條與金幣的投資總量僅有476.9噸，是十年來最低的半年需求。其中，中國地區(qū)的金條與金幣投資需求在第二季度同比下降29%，是全球總量下降的主要因素。

  從供應(yīng)來看，全球黃金供應(yīng)量第二季度增長6%，至1186.7噸。受6月份黃金價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)，第二季度金礦產(chǎn)量刷新歷史最高記錄，達(dá)882.6噸，同時(shí)回收量躍升9%，至314.6噸。從上半年整體來看，全球黃金供應(yīng)量達(dá)到2323.9噸，為2016年以來的最高水平。

  “目前黃金價(jià)格飆升至近年來的頂峰�！鄙鲜鰣�(bào)告表示，6月黃金價(jià)格大幅攀升，自2013年以來首次突破1400美元/盎司，而以其他貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格上漲幅度更為顯著。其報(bào)告認(rèn)為，推動(dòng)本輪黃金價(jià)格上行的主要因素包括降息預(yù)期與政治不穩(wěn)定性，同時(shí)全球央行強(qiáng)勁的黃金買入也是黃金價(jià)格的重要支撐。