貴金屬

  Eureka礦業：預期金價上調，因價格反彈的很多障礙已被清洗。其中，包括美元從高位下滑，面臨來自國會數萬億美元救助計劃越來越大的壓力，此前抑制貴金屬的平倉行動已經有所緩和，以及一個看漲的低利率環境。

  BOFA:預期2020年第二季度、第三季度、第四季度和2021年第一季度黃金價格分別為1550美元/盎司、1650美元/盎司、1700美元/盎司和1650美元/盎司。預期2020年第二季度、第三季度、第四季度和2021年第一季度白銀價格分別為12.50美元/盎司、18.33美元/盎司、18.89美元/盎司和18.33美元/盎司。

  CMC:黃金市場的表現和基本面情況無關，其已經和避險資產功能脫鉤了，當前市場處于史無前例的境地中。投資者的情緒仍然十分謹慎，“現金為王”仍是人們所信奉的，因而市場調整會加劇。

  有色金屬

  寶盛集團：供應沖擊在市場上被低估或者沒有被充分消化。隨著中國解除控制疫情的措施，銅的需求或將反彈開始，未來價格應當會反彈。

  荷蘭銀行：預期2020年鎳平均價格為12343美元/噸，2021年為14691美元/噸。預期2020年及2021年鋁平均價格分別為1702美元/噸、1816美元/噸。預期2020年及2021年銅平均價格分別為5214美元/噸、5649美元/噸。

  美國銀行：預期2020年第二季度、第三季度和第四季度銅價分別為3800美元/噸、5400美元和6500美元/噸。2020年第二季度、第三季度和第四季度鋁價分別為1600美元/噸、1750美元/噸和1830美元。

  CAPItal Economics:只要全球多數地區限制病毒擴散的措施仍在實施，政策制定者做什么都無法扭轉銅價的下滑趨勢。

  能源化工

  高盛：全球各地實施的封鎖措施造成原油需求崩塌，這種局面甚至是歐佩克供應凍結或減產都無法修正的。預期3月原油需求量將下降1050萬桶，4月將降低1870萬桶。Brent原油價格第二季度仍將保持在20美元/桶附近，因庫存增長，WTI油價可能大大低于這個水平。

  惠譽：因為疫情擴散打擊了需求，因而預期石油和天然氣巨頭今年計劃的資本支出削減至940億美元(此前預期為1160億美元)，下下跌幅度度為19%。這些公司專注于現有資產，而后將只關注利潤zui高的新項目，短期內存在zui終投資決策被延遲的風險。

  Frontline:由于供應過剩，石油裝船速度之快前所未見。與2015年出現嚴重供應過剩時相比，當前的裝船速度是其5倍。全球每日供應過剩的規模達到2000萬桶。

  農產品

  USDA:過去一周美國大豆壓榨利潤下滑，截止3月26日當周，美國大豆壓榨利潤為每蒲式耳1.78美元，一周前是每蒲式耳1.84美元，去年同期為每蒲式耳1.83美元。

  AgRural:截止3月19日，巴西2019/2020年度大豆收獲完成計劃面積為3640萬公頃的66%，比一周前提升7%，比去年同期落后2%。

  布交所：截止3月25日，阿根廷2019/2020年度大豆收獲完成4.6%，初步單產結果接近或低于預期，因而阿根廷大豆產量或將持續降低。當前預期阿根廷大豆產量為5200萬噸，較去年低了310萬噸。2019/2020年度玉米收獲進度達到15.8%，高于一周前的13.6%。預期阿根廷玉米產量為5000萬噸，比2018/2019年度的5060萬噸降低1.2%。 (中大期貨張靈軍)

（文章來源：期貨日報）