由于沙特發(fā)動價格戰(zhàn)，國際原油迎來大幅走跌，WTI原油一度跌破30美元大關，布倫特原油zui低跌至31美元/桶周邊，而且這還引起了世界資本市場大幅走跌。

  正所謂傾巢之下安有完卵，今天沙特阿美以跌停開盤，股價創(chuàng)上市zui低點，市值蒸發(fā)了一千多億美元。沙特阿美去年年底以32里亞爾價格在沙特掛牌上市，上市當天即以創(chuàng)紀錄的1.7萬億美元成為世界市值第一上市公司。

  另外，據(jù)報道，特朗普已私下要求沙特停止油價戰(zhàn)，隨后沙特阿美也打開跌停板，國際油價也較日內(nèi)低點略有回升，截至收盤，WTI原油已經(jīng)回升至34美元，布油也回升至36美元/桶左右。石油市場隨后會不會迎來轉(zhuǎn)折呢？

  世界石油巨頭股價紛紛大幅走跌

  沙特發(fā)起的石油價格戰(zhàn)在星期一席卷世界金融市場，除了油價自身外，跌得zui慘的或許就是那些國際石油巨頭的股票。

  歐股開盤后，歐洲斯托克600油氣指數(shù)大幅走跌14%，英國石油一度跌27%，荷蘭皇家殼牌A跌19%，嘉能可跌13%，埃尼集團跌近7%，道達爾跌4.5%，意大利埃尼集團股價跌超20%。

  美股開盤后，石油股大幅走跌，西方石油跌超43%，哈利伯頓跌超30%，斯倫貝謝跌超40%，康菲石油跌26%，英國石油跌22%，雪佛龍跌超15%。

  不過，對于美國頁巖油生產(chǎn)廠家來說，它們可能已經(jīng)無暇顧及股價下降了多少，因為倘若石油價格戰(zhàn)繼續(xù)打下去的話，它們將面臨的是生存問題。

  美國頁巖油到了生死存亡的時刻

  金十在周末的文章中也提到，在2014年的時候，沙特也發(fā)動了價格戰(zhàn)，欲打垮美國頁巖油生產(chǎn)廠家。不過，在那場價格戰(zhàn)中，美國頁巖油生產(chǎn)廠家當時對油價的彈性卻超乎沙特想象，多數(shù)頁巖油生產(chǎn)廠家靠著借債活了下來。

  這一次，美國頁巖油生產(chǎn)廠家或許在劫難逃。

  對于美國頁巖油生產(chǎn)廠家來說，同樣的方法在2020年已不再適合，因為這一次美國頁巖油生產(chǎn)廠家自身正處于債務困難當中。

  據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自成立以來，美國頁巖油企業(yè)公共及私人債務已經(jīng)接近3000億美元，頁巖油生產(chǎn)廠家在2014-2016年經(jīng)濟低迷期間欠下的債務將在近年內(nèi)集中到期。北美石油和天然氣公司未來四年將有超過2000億美元的債務到期，本年度將有400億美元到期。

  倘若投資人愿意繼續(xù)投資頁巖油生產(chǎn)廠家，背負這些債務倒沒什么，只要能找到新的投資，讓現(xiàn)金流動起來，這些生產(chǎn)廠家一樣可以度過難過。但是，當前資本市場已經(jīng)關閉了流向美國頁巖油行業(yè)的資金水龍頭。

  由于油價疲軟很難滿足投資回報，很多投資者對美國頁巖油行業(yè)躊躇不前。沒有了資金來源，很多油氣公司zui終只有走向破產(chǎn)。

  近兩年來，被債務逼到破產(chǎn)絕境上的美國油企不在少數(shù)。美國律師事務所Haynes and Boone在1月底發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，2019年美國和加拿大共有42家油氣勘探和生產(chǎn)公司破產(chǎn)，較2018年的28家增加了50%。從2015年到2019年五年間，美國和加拿大總共有208家油氣公司申請破產(chǎn)。隨著能源價格持續(xù)下滑，這一數(shù)字可能還能持續(xù)增長。

  去年，美國頁巖行業(yè)就發(fā)生了幾起影響較大的破產(chǎn)案。

  2019年5月14日，名列“四大”國際油田服務公司之一斯倫貝謝發(fā)布公告表示已簽署協(xié)議，將管材以及井下打撈業(yè)務和相關資產(chǎn)作價4億美元，出售給Wellbore Integrity Solutions公司。

  在7月1日，同樣屬于“四大”國際油田技術服務商威德福表示，將按照美國《破產(chǎn)法》第十一章，正式申請破產(chǎn)保護。這是一家有著70多年經(jīng)營歷史的老牌油服企業(yè)，但是自2014年下半年以來它就再也沒有盈利過，苦苦掙扎了幾年之后，zui終還是走向了破產(chǎn)的命運。

  同年10月份，成立于2013年，總部位于美國德州的EP Energy也宣布破產(chǎn)，其申請破產(chǎn)的理由是大宗商品低價格迷導致其無法再維持經(jīng)營，到破產(chǎn)時，該企業(yè)已經(jīng)背負了46億美元的債務。

  無論是以上例子還是前面提到的那幾百家油企，它們破產(chǎn)原因大都相同，都是油價疲軟下懸而未決的巨額債務壓力導致他們必須破產(chǎn)清算。

  本次油價大幅走跌對本就已經(jīng)在艱難過日子的美國頁巖油生產(chǎn)廠家來說無疑是雪上加霜。隨著油價跌至每桶30美元的水平，很多頁巖油生產(chǎn)廠家已經(jīng)開始支付不起貸款利息，自然也不能能繼續(xù)招攬投資者。

  不過，雖然情況這樣艱難，頁巖油生產(chǎn)廠家可能依舊不會立刻停止生產(chǎn)。減產(chǎn)后它們將更難支付日常開銷和債務利息。2016年，只有在油價跌至每桶30美元以下之后，其中一些生產(chǎn)廠家才開始閑置鉆井。

  班諾克本世界外匯有限公司(Bannockburn Global Forex)執(zhí)行總經(jīng)理馬克錢德勒(Marc Chandler)指出，油價大幅走跌將打擊美國頁巖油生產(chǎn)廠家。美國頁巖油屬于資本密集型行業(yè)，多數(shù)頁巖油生產(chǎn)廠家都被背負著大量債務。很多生產(chǎn)廠家都在通過繼續(xù)借入成本合理的債務擴大生產(chǎn)規(guī)模，這種做法無疑是在“飲鴆止渴”。

  有“末日博士”之稱的努里爾·魯比尼(Nouriel Roubini)也表示，上星期五俄羅斯通過拒絕與OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議，以增加對美國頁巖油商的市場壓力。這一行動提振了沙特在美國和歐洲市場大打價格戰(zhàn)，在報復俄羅斯的同時也直接打擊了美國長期高負債經(jīng)營的頁巖油生產(chǎn)廠家，并致讓其快速破產(chǎn)清算，因而引起全美范圍內(nèi)的信貸危機與經(jīng)濟衰退。

  特朗普是不是會喊話沙特停止價格戰(zhàn)？

  在沙特“霸屏”了一天后，俄羅斯也做出了回應。據(jù)外媒報道，有了解俄羅斯情況的知情人士透露，俄羅斯國有油企Rosneft PJSC準備從4月開始增加原油產(chǎn)量，這是表明了要跟沙特剛到底了。當前國際三大產(chǎn)油國只剩下美國尚未表態(tài)，鑒于美國頁巖油面臨的風險處境，特朗普私下與沙特溝通的消息或許并不是傳言。

  要知道，沙特一直是特朗普調(diào)控油市的工具。不同的是，特朗普此前都是因為油價太高而喊話沙特，在2018年油價還在80美元/桶以上時，特朗普曾多次表示OPEC故意抬高油價，要沙特增產(chǎn)壓低油價。既然有了前車之鑒，難保他不會再次喊話沙特。雖然特朗普一直都很青睞低油價，但當油價低至動搖美國的石油霸權時，他還能無動于衷么？

  因而，接下來石油價格戰(zhàn)或許還能出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)機，讓我們靜觀其變。

（文章來源：金十數(shù)據(jù)）