一、民企航空煤油產能占比增加

煤油根據用途歸納為：動力煤油、溶劑煤油、燈用煤油、燃料煤油和洗滌煤油等。當前國內煤油通通常用于噴氣式發動機的燃料，即以航空煤油的形式存在，多用于飛機場及軍工等方面。

過去幾十年，國內航空煤油生產企業基本是中石化、中石油、中海油、中化等中字頭企業，而隨著恒力石化和浙江石化等民營大煉化項目投產（他們都備有著上百萬噸的航煤加氫裝置），逐步打破了煤油生產裝置由中字頭企業掌控的局面。因而，國內航空煤油產能結構發生較大變化。

圖1 2019年國內航空煤油生產商產能占比

來源：隆眾資訊

由圖看出，2019年國內煤油生產商中，中石化占比依然zui大，達到53%；再次是中石油，達到21%；隨后是民營企業的15%。而中海油和中化分別占7%、4%。未來幾年內仍有盛虹石化、裕龍島項目等民營大型煉化一體化項目投產的消息，他們都是配有煤油加氫裝置。屆時，生產煤油的民營企業的產能占比將會越來越大。

二、航空煤油產量、進出口量、表觀消費量不斷增長

圖2 近年航空煤油表觀消費量變化走勢圖

來源：隆眾資訊

由圖看出，2015-2019年國內航煤的產量、凈出口量及表觀消費量均呈日趨持續上漲的走勢，其年均增長速度分別為12.44%、8.66%、11.86%。可見，zui近年我國航空煤油產量增長速度較其凈出口量和表觀消費量的增長速度都快，主要是因為近年國內持續有新增產量投產，特別是相繼有大型煉化一體化項目備有的煤油加氫裝置產能較大，國內煤油供應量隨之日趨上升。但是航煤的供應增長速度較其需求增長速度快，就會導致國內航煤資源供過于求的矛盾越來越嚴峻。而近年國家機場新建及改擴建項目較多，對煤油需求延續會有增加趨勢；并且增加航煤出口量亦是緩和國內壓力有效的途徑。

三、飛機場及軍工企業依然是航煤的消費主力

當前我國航空煤油主要還是供應飛機場和軍工企業，需求占比在90%以上；僅10%流通到市場，作為柴油原料或者其他領域的需求。其中，“十三五”期間，我國將新建以及續建74個機場，建成機場超過50個。預期到2020年，我國民用運輸機場數量將由2015年的207個發展到260個以上。

圖3 近年飛機場全行業運輸總周轉量變化走勢圖

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由圖看出，2015-5019年我國飛機場全行業運輸總周轉量呈不斷增長態勢，年均增長速度為11.78%。截止2019年，飛機場全行業運輸總周轉量預期達到1304.25億噸公里，較去年增長8.10%。盡管近年飛機場全行業運輸總周轉量增長速度有所放慢，但當前其增長速度相對汽油柴油油消費增長速度快，并且未來幾年內依然保持在較高增長速度。

綜上所述，隨著大型煉化一體化項目投產，國內煤油資源供過于求矛盾愈來愈嚴峻；同時，民營生產商產能占比漸漸增加，航煤生產商結構發生改變。近年國內煤油資源供應越來越多，而國家還在大力新建及改擴建機場，屆時，煤油需求量會不斷增長；并且近年我國煤油出口量日趨上升，也可緩和內壓；另外，在一些化工領域，煤油的需求方面漸漸廣泛，盡管當前需求量相對較小，但未來仍可期。