中國天然橡膠國內(nèi)產(chǎn)量較少，80%以上都要依靠進(jìn)口，一直是天然橡膠消費(fèi)大國。近五年來國內(nèi)表觀消費(fèi)量（表觀消費(fèi)量=進(jìn)口量+產(chǎn)量-出口量）持續(xù)反彈且一直高于500萬噸，而2019年表觀消費(fèi)量或有走跌預(yù)期。

  造成中國天然橡膠表觀消費(fèi)量下降的原因大致有四點(diǎn)。

  第一，中國天然橡膠產(chǎn)量存下降預(yù)期。受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，本年度國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割期推遲，而云南產(chǎn)區(qū)也是因干旱嚴(yán)重，上半年產(chǎn)量遲遲尚未恢復(fù)。盡管下半年物候條件正常，但產(chǎn)量追平去年略顯困難。

  第二，國內(nèi)天然橡膠進(jìn)口量大幅縮窄。究究其原因：其一，受惡劣天氣及東南亞產(chǎn)膠國部分橡膠園先后遇到不同程度的真菌性病害影響，東南亞天然橡膠產(chǎn)量有下降預(yù)期。其二，上半年國內(nèi)海關(guān)嚴(yán)查混合膠進(jìn)口，貿(mào)易人士憂慮進(jìn)口成本增加及其報關(guān)有一定風(fēng)險，主動買盤情緒減少，導(dǎo)致國內(nèi)混合膠進(jìn)口量連續(xù)兩個月出現(xiàn)斷崖式下降，9月份開始進(jìn)口量才緩慢回升。其三，泰國乳膠價格持續(xù)居高，為減少制造成本，國內(nèi)下游制品企業(yè)盡量選擇價格尤為合理的國產(chǎn)及越南乳膠生產(chǎn)，盡管越南乳膠擠占了部分泰國乳膠市場份額，但越南乳膠廠家產(chǎn)能不如泰國，天然乳膠進(jìn)口量走低。

  其三，套利盤減少。混合膠事件、20#膠上市事件打破原有的套利格局，套利盤進(jìn)口積極性不佳；因煙片膠制造成本居高，套利窗口遲遲尚未打開，國內(nèi)采購煙片情緒不高。因利潤虧損，泰國某供應(yīng)商關(guān)閉煙片廠家，持續(xù)減弱煙片膠進(jìn)口。

  其四，國內(nèi)下游需求低迷。受中美貿(mào)易摩擦影響，輪胎出口受阻，而全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行，終端需求長期疲軟，車市呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢，因而輪胎廠庫存高位，生產(chǎn)積極性相對較低。制品企業(yè)因原料成本高昂，終端銷售不暢，利潤空間被壓縮，采購情緒謹(jǐn)慎，以維持剛性需求為主。

  綜上，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)預(yù)期，2019年中國天然橡膠表觀消費(fèi)量或環(huán)比減少超過9%至585萬噸附近。