氫氟酸價格自11月下旬以來價格持續(xù)反彈，反彈幅度近5%，分析認為未來還將持續(xù)反彈。

螢石、氫氟酸等價格有望持續(xù)反彈

年末，全國的環(huán)保督察日趨嚴格，螢石開工率出現(xiàn)下降，國內礦山和浮選裝置部分關停，導致場內螢石現(xiàn)貨供應有所降低，市場上的螢石供應呈現(xiàn)收緊局面。另外，螢石行業(yè)持續(xù)整頓，違規(guī)生產(chǎn)等企業(yè)加快退出，嚴監(jiān)管下行業(yè)有效產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)下降，加上冬季低溫導致北方企業(yè)停產(chǎn)，西南證券認為供應不均衡支撐螢石價格有望重新開啟反彈通道。

截至12月2日，國內螢石均價為2883.33元/噸，國內螢石價格走勢小幅上漲，業(yè)內人士預期后期螢石價格可能會持續(xù)反彈。

螢石的zui大下游為氫氟酸等氟化工行業(yè)，占比高達71%，螢石的持續(xù)高企對其價格影響較大。受螢石價格持續(xù)高企和供給緊張影響，氫氟酸價格最近也出現(xiàn)升溫跡象。

截至12月2日，國內氫氟酸市場均價為10500元/噸，最近國內氫氟酸市場持續(xù)反彈，福建區(qū)域氫氟酸商談主流在9500元-10500元/噸，山東區(qū)域氫氟酸價格在10000元-11000元/噸，江西區(qū)域氫氟酸價格在9500元-10500元/噸，內蒙古區(qū)域氫氟酸市場商談在9500元-10500元/噸左右。

根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，氫氟酸價格在11月下旬見底后，就呈現(xiàn)快速回升趨勢，現(xiàn)階段價格已回升至10月初水平，相比11月低點反彈幅度近5%。

深入研究氫氟酸價格反彈的邏輯，一方面是由于上游螢石價格持續(xù)高企運轉導致成本過高，另一方面則是因為現(xiàn)階段汽車行業(yè)進入囤貨周期，導致氟化工的下游制冷劑市場交易行情略有反彈，國內R22供應緊缺，國內制冷劑R22市場價格略有反彈。

現(xiàn)階段制冷劑市場上主要有二代和三代制冷劑主導。三代制冷劑受益于基準年即將到來，為在后市爭奪更多的配額，龍頭廠商紛紛擴產(chǎn)；二代制冷劑盡管明年將大幅削減配額，但作為PTFE原料的R22產(chǎn)能仍然在拓展。根據(jù)開源證券估計，制冷劑新增產(chǎn)量對應的新增酸級螢石粉需求約74.5萬噸，螢石和氟化工行業(yè)將持續(xù)高景氣。

氟化工個股有望受益

氟化工板塊包含上游的螢石礦開采、氟化鹽生產(chǎn)、下游制冷劑等多種個股。

金石資源是國內螢石產(chǎn)業(yè)的龍頭，是國內螢石行業(yè)具有資源儲量、開采及加工制造規(guī)模zui大的企業(yè)。

多氟多(002407,股吧)是氟化工行業(yè)龍頭，主要經(jīng)營產(chǎn)品包含六氟磷酸鋰、氟化鋰、氟化鋁等氟化鹽，也是多氟多zui關鍵性的收入和利潤來源。2019年9月，多氟多擬7700萬元收購洛陽藍寶氟業(yè)有限公司70%的股權，洛陽藍寶為國內前列的螢石采選企業(yè)，在洛陽、重慶等地具有螢石選廠三個、礦山六個，螢石礦儲量約300萬噸、加工浮選螢石精粉能力6萬噸/年。

三愛富是我國zui大的氟化工研發(fā)基地，具有國內zui完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，公司產(chǎn)品包含R2
2、R3
2、R125等制冷劑。

巨化股份是氟制冷劑龍頭，關鍵性的氟制冷劑有第二代HCFC-22(HCFCS類)、第三代(HFCS類)HFC-134A、HFC-12
5、HFC-32等，與巨化集團技術中心合作研發(fā)第四代氟制冷劑產(chǎn)品HFO-1234YF、HFO-1234ZE。