導語：進入9月以來，國際原油“節節攀升”，同時PTA市場偏強震蕩。但是，由于貿易戰加稅導致紡織訂單偏少，傳統“金九”不及預期，PTA市場強勢格局難以維持。近兩日原油價格大幅下滑，而PTA市場也迎來走跌行情。那么傳統“金九”PTA市場還能旺起來嗎？

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恒逸文萊PX裝置試車，成本方面依舊壓制PTA上漲

數據來源：金聯創

9月6日，恒逸石化發布公告稱其文萊大煉化項目已產出合格品，其中150萬噸PX裝置正在試車，預期10月產出PX。原料PX新產能釋放一直壓制PTA市場，例如上半年恒力石化PX新裝置投產后，導致PX價格直線下滑。除此之外，福海創PX裝置已經恢復正常，遼陽石化PX產能擴產至100萬噸。另外國內海南煉化二期PX項目計劃10月投產。所以，對后期PX產能過剩仍存在利空憂慮。

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PTA廠家裝置停車檢修未明確，新裝置計劃投產

截止搞前，國內PTA開工率維持88.93%，有效開工高達96.7%。最近儀征石化35萬噸裝置恢復正常，福海創450萬噸裝置開工8成，而恒力石化220萬噸裝置計劃9月中旬檢修，不過市場仍對該裝置停車檢修情況存顧慮。另外，國內PTA新增產量偏多，2019年，PTA新增裝置中，四川晟達100萬噸已經于5月投產，現階段已滿負荷運轉，后續新鳳鳴220萬噸和中泰昆玉120萬噸和恒力石化250萬噸裝置預期在四季度投產，PTA產能逐步上漲，仍有重回產能過剩格局。

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貿易戰加稅影響紡織，需求端庫存高企且訂單偏少

貿易戰加稅部分紡織產品已于9月1日開始，導致現階段需求端訂單跟進不及預期，坯布去庫偏悲觀。同時PTA市場價格重心趨弱，成本方面支撐偏弱下，紡織需求恢復動力不足。盡管聚酯環節利潤修補較好，但市場依舊缺少根本性漲價支撐及動力。

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綜述

傳統“金九”以來，對聚酯市場價格支撐提升，也是近期原料PTA及聚酯市場價格抗跌的重要因素。盡管“金九銀十”聚酯需求迎來季節性的好轉，但今年整體需求弱于以往，所以即便市場迎來上漲，但預期上漲高度有限。并且來自PX成本方面及PTA供應端的壓制是不可小覷的，預期市場整體趨勢不好，PTA“金九”市場也可以將旺不起來。

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