今日(6月27日)A股三大股指集體高開，隨后逐步震蕩走高，滬指重新站上3000點整數關口之后，股指有回落跡象，隨后維持高位盤整格局。

從盤面上來看，A股市場沸騰！茅臺盤中股價終于突破1000元大關，創下“千元神話”之后，點燃了整個白酒概念上漲熱情。截至午間收盤，貴州茅臺漲1.86%，報998.04元。此外，金種子酒漲停，迎駕貢酒股價逼近漲停，山西汾酒、瀘州老窖、伊力特等個股大漲。

消息面上，據每日經濟新聞稱，北向資金表現活躍則成為白酒股當下的階段性特點。今年1月以來，貴州茅臺和五糧液分別有半數以上的交易日上榜北向資金流動的前十大活躍股。在今年4月白酒概念指數出現下跌時，貴州茅臺、五糧液、洋河股份、古井貢酒四只股票在當月的北向資金流出金額便高達135億元以上，累計超當月流出總金額的七成。進入6月，A股整體出現北向資金流入，白酒股在股價回升的同時再次獨領風騷，多日霸占前十大活躍個股榜單。

對此，華創證券認為，營銷公司成立的相關事項雖會繼續推進，但茅臺股東會所傳達的態度、理念已經足以保障茅臺未來對中小股東的尊重，也足以保障茅臺未來業績將持續、穩健、可預測地增長，因此建議投資者放下分歧和疑慮，與公司再次形成巨大共識，共同推動茅臺駛向千億萬億時代的深海。茅臺作為核心資產的稀缺性，作為最穩健資產的稀缺性，未來料將保障其高估值溢價的能力，更多比例長線價值理念資金入駐 A股的趨勢不會變，有理由相信貴州茅臺估值國際化就在這兩年。我們維持目前盈利預測，對 12 個月目標價予以當下估值平移，上調目標價至 1150 元。

太平洋證券指出，考慮到定價的合理性和持續性，按照2020年的合理估值水平，即25倍PE對公司進行定價，目標價為1030元，對應2019年的PE為29倍。

對于整個白酒行業，廣發證券認為，白酒龍頭凈利潤增速變動趨勢同步于GDP增速變動趨勢;食品龍頭凈利潤增速變動趨勢滯后于GDP增速變動趨勢，且抗周期能力強。經濟上行期白酒龍頭股價表現明顯優于食品龍頭和大盤，經濟衰退期食品龍頭股價表現明顯優于白酒龍頭和大盤。根據廣發宏觀，2019下半年經濟增速不確定性較強。報告認為下半年白酒景氣度有望持續，食品景氣度維持較高水平。

國信證券表示，高端白酒集中度提升、對渠道掌控能力提升，次高端酒雖然增速自高位回穩，但在產品升級和區域布局上仍能積極匹配市場需求。大眾品龍頭優勢明顯，Q2以來部分行業雖階段性增速有所回落，但行業內部結構性升級及龍頭在通脹背景下的定價權和成本轉移優勢更加凸顯。

國開證券認為，白酒方面，整體來看，消費升級、馬太效應、外資流入、國企改革四個投資邏輯未變，認為白酒行情仍在持續，回調后估值水平較為合理。建議關注業績確定性較好的五糧液和老窖以及成長性優秀的汾酒、古井、順鑫。另外，在近期宏觀經濟和企業利潤下行壓力有所增強的背景下，市場資金風險偏好不斷降低，必需消費品，尤其是業績穩定、競爭格局較優的以醬油業務為主的公司、競爭態勢明顯緩和的乳制品公司成為資金較為偏好的標的。