回首2019年上半年，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)經(jīng)歷“跌-漲-跌”的行情走勢(shì)，與2018年上半年趨同，有喜有憂。今年國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能產(chǎn)量增加、庫(kù)存變動(dòng)明顯、價(jià)格漲下降幅度度大、企業(yè)檢修分散、下游需求偏弱等特征決定市場(chǎng)不平靜，出乎意料，意料之中。筆者借助部分相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)2019年上半年純堿市場(chǎng)簡(jiǎn)單分析。

國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能增加

圖1 全國(guó)純堿產(chǎn)能分布圖

來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年純堿總產(chǎn)能3314萬(wàn)噸 ，同比2018年增加120萬(wàn)噸，增加3.62%，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)產(chǎn)能3169萬(wàn)噸，產(chǎn)能使用率95.61%。 其中，河南金山增加產(chǎn)能100萬(wàn)噸，產(chǎn)量70萬(wàn)噸，河南駿化擴(kuò)產(chǎn)20萬(wàn)噸。 現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)41家，企業(yè)對(duì)外宣布退市除外，平均產(chǎn)能80.59萬(wàn)噸。 華北產(chǎn)能803萬(wàn)噸，占比24.23%，唐山、天津和山東報(bào)價(jià)基本持平，把山東放入華北區(qū)域更有參考性。 華東產(chǎn)能776萬(wàn)噸，占比23.42%，華中755萬(wàn)噸，占比22.78%，西北產(chǎn)能585萬(wàn)噸，占比17.65%，西南產(chǎn)能275萬(wàn)噸，占比8.30%，華南產(chǎn)能60萬(wàn)噸，占比1.81%，東北產(chǎn)能60萬(wàn)噸，占比1.81%。 氨堿產(chǎn)能1479萬(wàn)噸，占比44.63%，聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)能1665萬(wàn)噸，占比50.24%，天然堿產(chǎn)能170萬(wàn)噸，占比5.13%。 產(chǎn)能≧100萬(wàn)噸，產(chǎn)能2060萬(wàn)噸，占比62.16%，60≤產(chǎn)能＜100萬(wàn)噸，產(chǎn)能800萬(wàn)噸，占比24.14%，產(chǎn)能＜60萬(wàn)噸，產(chǎn)能454萬(wàn)噸，占比13.70%。 目前持續(xù)停車的企業(yè)有遼寧大化，計(jì)劃7月下旬開車，江蘇德邦停車搬遷，湖南湘潭停車、甘肅金昌停車。

上半年，開工提高，產(chǎn)量增加

圖2 純堿周開工率統(tǒng)計(jì)圖

來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1-6月純堿企業(yè)周平均開工率81.77%，2018年1-6月純堿企業(yè)周開工76.81%，同比增長(zhǎng)4.96%。其中，氨堿企業(yè)開工86.99%，2018年開工94.20%，同比下降7.21%，2019年聯(lián)產(chǎn)開工78.08%，2018年聯(lián)產(chǎn)開工70.06%，同比提升8.02%。產(chǎn)能≧100萬(wàn)噸，2019年上半年開工91.73%,2018年89.58%，同比增加2.15%。

圖3 國(guó)內(nèi)輕重堿產(chǎn)量

來(lái)源：隆眾資訊

2019年1-5月份純堿產(chǎn)量1097萬(wàn)噸，2018年1-5月份1061.4萬(wàn)噸，增加35.6萬(wàn)噸，走高3.35%（產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)源統(tǒng)計(jì)局）。隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2019年1-6月份今年的純堿產(chǎn)量1385萬(wàn)噸，2018年1-6月份純堿產(chǎn)量1363萬(wàn)噸，同比增加22萬(wàn)噸，上漲1.61%。同比看，產(chǎn)量變化不大，原因在于今年堿廠雖然檢修不集中，但各企業(yè)陸續(xù)檢修，部分企業(yè)檢修時(shí)間長(zhǎng)。同時(shí)，部分企業(yè)有限產(chǎn)以及開工負(fù)荷低等，影響產(chǎn)量。

上半年，庫(kù)存漲跌不一 呈現(xiàn)“N”走勢(shì)

圖4 國(guó)內(nèi)純堿庫(kù)存

來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年純堿周均庫(kù)存40.74萬(wàn)噸，2018年上半年周均庫(kù)存48.46萬(wàn)噸，同比周庫(kù)存低7.72萬(wàn)噸。2018年，1-2月份純堿庫(kù)存持續(xù)維持高位，周庫(kù)存70萬(wàn)噸，年后3月初庫(kù)存達(dá)到高點(diǎn)85萬(wàn)噸。堿廠集中檢修，庫(kù)存下降速度快，3月份周均庫(kù)存57.4萬(wàn)噸，4-5月份周均庫(kù)存25.28萬(wàn)噸，檢修逐步恢復(fù)，庫(kù)存有所增加6月份38.39萬(wàn)噸。2019年，受行情影響，1月份庫(kù)存較低，周均庫(kù)存25.73萬(wàn)噸。2月份，適逢春節(jié)，庫(kù)存開始漸漸累積增加，2月中旬-3月中旬周均庫(kù)存50.29萬(wàn)噸。3月中旬-5月底，周均庫(kù)存31.19萬(wàn)噸。庫(kù)存累計(jì)速度快，主要體現(xiàn)在6月份，周均庫(kù)存59.50萬(wàn)噸，受純堿行情影響很大。從純堿庫(kù)存統(tǒng)計(jì)圖可以看出，2019年上半年，純堿庫(kù)存最大量比去年低，且上半年大部分時(shí)間低于去年庫(kù)存，進(jìn)入5月后，純堿庫(kù)存逐漸高于去年，增加速度比去年快，這與純堿的市場(chǎng)行情有直接關(guān)聯(lián)。

上半年，純堿銷售量有喜有憂

圖5 國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)銷存統(tǒng)計(jì)

來(lái)源：隆眾資訊

任何一個(gè)產(chǎn)品的市場(chǎng)走勢(shì)都離不開產(chǎn)銷存的變化，純堿也不例外。上半年，純堿的銷量有喜有憂，1月份純堿銷量穩(wěn)定，2月份銷量差，春節(jié)期間市場(chǎng)活躍度弱，3月份市場(chǎng)下游訂單增加，銷量緩慢增加，4月份搶手位徘徊震蕩，5-6月份銷量表現(xiàn)低迷。從國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷存的統(tǒng)計(jì)圖中看出，產(chǎn)量調(diào)整不大，庫(kù)存和銷量的變化比較明顯。華北、華中、西南、西北以及華東等區(qū)域純堿主產(chǎn)區(qū)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)的檢測(cè)，這些區(qū)域的產(chǎn)銷存基本與整體走勢(shì)保持一致，幅度有大有小，反映區(qū)域的市場(chǎng)變化以及行情走勢(shì)差異。

上半年，進(jìn)出口量對(duì)市場(chǎng)影響甚小

圖6 國(guó)內(nèi)出口量統(tǒng)計(jì)

來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1-5月份純堿進(jìn)口量0.41萬(wàn)噸，2018年1-5月份純堿進(jìn)口量11.94萬(wàn)噸，同比減少11.53萬(wàn)噸。2019年1-5月份純堿出口量60.19萬(wàn)噸，2018年1-5月份純堿出口量58.10萬(wàn)噸，同比增加2.09萬(wàn)噸，上漲幅度3.60%。（數(shù)據(jù)來(lái)源海關(guān)）從進(jìn)出口的數(shù)據(jù)看出，今年出口量相對(duì)穩(wěn)定，同比變化不大；供過(guò)于求，純堿行情弱，進(jìn)口量下降明顯。隨著國(guó)內(nèi)純堿行情變化，純堿出口價(jià)格受到影響，價(jià)格呈現(xiàn)下挫形勢(shì)。另外，外貿(mào)市場(chǎng)清淡，訂單量一般。就目前而言，純堿主要以國(guó)內(nèi)銷售為主，進(jìn)出口量都比較少，因而進(jìn)出口量對(duì)待國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)影響不大。部分企業(yè)，出口量大，一旦出口遇阻，庫(kù)存增加速度較快。

上半年，玻璃產(chǎn)能先增后減

圖7 浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能

來(lái)源：隆眾資訊

2019年上半年浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能呈現(xiàn)先增后減走勢(shì)。年初在產(chǎn)產(chǎn)能4775.4萬(wàn)噸，同比增加0.99%，春節(jié)前在產(chǎn)產(chǎn)能相較穩(wěn)定，自3月份開始全國(guó)各地陸續(xù)有10條生產(chǎn)線集中點(diǎn)火，涉及產(chǎn)能4038萬(wàn)重箱，5月中下旬在產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到上半年峰值，在產(chǎn)產(chǎn)能4858.8萬(wàn)噸，環(huán)比年初上漲2.39%，同比去年上漲1.49%，檢修方面自五月中旬開始全國(guó)各地生產(chǎn)線冷修消息不斷，40余天內(nèi)8條產(chǎn)線先后放水，涉及產(chǎn)能3450萬(wàn)重箱。截止7月初全國(guó)在產(chǎn)產(chǎn)能4755.3萬(wàn)噸，環(huán)比年初下降0.42%，同比去年下降1.83%。需要注意的是玻璃生產(chǎn)線點(diǎn)火后需要一段時(shí)間烤窯后再引板，而各種厚度版型配備完善也需要一定時(shí)間，因此自點(diǎn)火時(shí)間算起至產(chǎn)能完全釋放有30-45天的延后，個(gè)別生產(chǎn)線受現(xiàn)金、政策等因素影響周期可能會(huì)展現(xiàn)二次拉長(zhǎng)。

上半年，純堿整體走勢(shì)“跌-漲-跌”

1月份，純堿市場(chǎng)走勢(shì)清淡，局部?jī)r(jià)格下跌。上旬，純堿價(jià)格處于高位，市場(chǎng)成交量少，在市場(chǎng)供給充足前提下，下游保持觀望心態(tài)。由于1月純堿的整體庫(kù)存維持在25萬(wàn)噸，庫(kù)存低位水平，企業(yè)挺價(jià)出貨。此外，春節(jié)將至，下游年前有備貨，因此企業(yè)價(jià)格調(diào)整幅度不大。其中，山東由于�；�限產(chǎn)，產(chǎn)量下降，山東價(jià)格高位徘徊，天津和唐山跟價(jià)。隨著下游適量備貨結(jié)束，部分企業(yè)庫(kù)存有增加，價(jià)格逐漸松動(dòng)下調(diào)，輕質(zhì)堿下調(diào)50元/噸，重質(zhì)堿下調(diào)幅度150-200元/噸。

2月份，純堿庫(kù)存大幅增加，市場(chǎng)需求冷清。一方面在于節(jié)后下游裝置恢復(fù)緩慢，需求量遞減，同時(shí)純堿價(jià)格處于下跌趨勢(shì)，下游采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，消耗節(jié)前庫(kù)存為主。另一方面在于節(jié)后純堿庫(kù)存快速累積，月初25.53萬(wàn)噸，月底60.82萬(wàn)噸，增加35.29萬(wàn)噸，漲幅138%。此外，物流運(yùn)輸逐漸恢復(fù)到正常狀況。月初輕質(zhì)堿價(jià)格1850元/噸，月底1750元/噸，下調(diào)100元/噸，跌幅5.41%。月初重質(zhì)堿價(jià)格2000元/噸，月底1850元/噸，下調(diào)150元/噸，下跌7.50%。

3月份，下游采購(gòu)增加，純堿價(jià)格上調(diào)。月初，低迷行情一直延續(xù)，價(jià)格仍有下調(diào)。隨著價(jià)格的調(diào)整，企業(yè)檢修和降負(fù)荷陸續(xù)增加，市場(chǎng)止跌，下游采購(gòu)積極性增加，庫(kù)存下降速度快。純堿市場(chǎng)活躍度高漲，堿廠訂單增加，部分堿廠控制接單以及發(fā)貨量，個(gè)別企業(yè)貨源緊張，市場(chǎng)信心提振。月中旬召開的珠海會(huì)議，會(huì)議號(hào)召聯(lián)堿企業(yè)輕重價(jià)格上調(diào)100元/噸，氨堿企業(yè)價(jià)格上調(diào)50元/噸。月初庫(kù)存60.68萬(wàn)噸，月底34.37萬(wàn)噸，減少26.31萬(wàn)噸，下降43.36%。輕質(zhì)堿1700元/噸，月底1850元/噸，上漲150元/噸，漲幅8.82%。重質(zhì)堿1800元/噸，月底1900元/噸，上漲100元/噸，漲幅5.56%。

4月份，純堿市場(chǎng)整體走勢(shì)較好，市場(chǎng)成交相對(duì)平穩(wěn)。月初，堿廠訂單充裕，以及部分企業(yè)檢修或降負(fù)荷運(yùn)行，致使國(guó)內(nèi)貨源緊張，企業(yè)控制發(fā)貨和接單，純堿價(jià)格上漲幅度明顯。隨著下游貨源補(bǔ)充，采購(gòu)積極性逐漸放慢，市場(chǎng)成交有所減慢，甚至保持觀望心態(tài)。企業(yè)檢修逐步恢復(fù)，下游需求表現(xiàn)不溫不火，貿(mào)易商增加出貨，貨源供給相對(duì)前期寬松，月下旬市場(chǎng)需求清淡，訂單增加量少，個(gè)別堿廠簽單有壓力，庫(kù)存小幅累計(jì)，整體庫(kù)存變化不大。月初25.40萬(wàn)噸，月底25.52萬(wàn)噸。輕質(zhì)堿1850元/噸左右，重質(zhì)堿1950-2000元/噸。

5-6月份，純堿走勢(shì)進(jìn)入下行階段，庫(kù)漲價(jià)跌。一方面在于裝置停車檢修零散，后期檢修計(jì)劃少，裝置產(chǎn)量充足，庫(kù)存累計(jì)速度快。另一方面在于，下游備貨減少以及貿(mào)易商開始拋貨，市場(chǎng)貨源供應(yīng)增加。此外，燒堿市場(chǎng)表現(xiàn)弱，價(jià)格下跌，對(duì)于兩堿共用的企業(yè)來(lái)講，側(cè)重?zé)龎A。隨著預(yù)售訂單的減少，部分價(jià)格逐步下調(diào)。受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響，出口訂單也受牽連，價(jià)格下調(diào)，對(duì)于訂單產(chǎn)生影響。5月初庫(kù)存25.52萬(wàn)噸，6月底庫(kù)存70.07萬(wàn)噸，增加44.55萬(wàn)噸，漲幅174.57%。5月初輕質(zhì)價(jià)格1850元/噸，6月底1500元/噸，下降350元/噸，跌幅18.92%，5月初重質(zhì)堿價(jià)格2000元/噸，6月底1750元/噸，下降250元/噸，跌幅12.5%，區(qū)域報(bào)價(jià)高低均有，價(jià)格比較靈活。

總而言之，2019年上半年純堿市場(chǎng)走勢(shì)跌宕起伏，喜憂均沾，價(jià)格漲跌幅度大，低價(jià)創(chuàng)近三年新低。“年年歲歲花相似，歲歲年年人不一樣”，從2016年至今，純堿市場(chǎng)走勢(shì)相似而不相同。純堿價(jià)格漲跌幅度大，企業(yè)庫(kù)存變化速度快，企業(yè)盈利樂觀等視為相似，價(jià)格漲跌時(shí)間段、企業(yè)檢修時(shí)間、下游需求變化、市場(chǎng)影響因素不一等視而不同。傳統(tǒng)的淡旺季從近幾年看，與實(shí)際有一定的差異，淡季不淡，旺季不旺成為常態(tài)。價(jià)格高低點(diǎn)難判斷，受多重因素影響，突發(fā)事件有時(shí)能提前或延后轉(zhuǎn)折點(diǎn)。對(duì)于今年下半年的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士看法各不相同，后期行情會(huì)有改變，但時(shí)間點(diǎn)難以確定，不穩(wěn)定性因素多。時(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，數(shù)據(jù)變化以及隨時(shí)信息對(duì)于后期的走勢(shì)構(gòu)成有利判斷。