2019年國內冷軋價格震蕩向上，但總體反彈幅度相對有限，大多在幾十元不等，部分在200元左右。市場總體運轉基本圍繞兩條主線，一是中美貿易談判，二是環保限產起到主導作用，再有就是國內逆周期調整政策比較寬松對市場信心起到很關鍵性的作用。

    年內市場價格高點分別在4月中旬和年末，4月正值春季需求啟動旺季，也是對中美貿易達成利好預期的高潮節點，堆疊淡水河谷礦難炒作造成的上揚；年末環保限產增加，同時也是70周年慶需求后滯的反應，趕工需求釋放，央行連續三次意外變相降息，以及臨近交割月，螺紋期現基差修復以及卷螺差的修復預期等等造成年末翹尾現象。年內價格低點一個是在6月份需求淡季以及中美談判預期落空的雙重影響之下，還有一個是在10月底到11月初。多數時間板材與建材呈現倒掛的情況，直到年末才完成修復，冷軋特別季節性影響不強，與建材相比占較大的特點。

   
一、2019年國內冷軋價格震蕩向上

    2019年國內冷軋板卷市場價格震蕩向上。據監測報告顯示，截止2019年12月31日，國內主要城市1.0mm冷軋卷均價4384元，較去年末漲93元，反彈幅度2.2%，與去年預期一致。

   
二、2019年冷軋板卷市場庫存小幅增長

    2019年國內冷軋市場庫存出現小幅增長。據蘭格鋼鐵云商平臺監測報告顯示，截止12月31日，全國冷軋板卷庫存在97.9萬噸，月同比減少4.26%，季同比減少4.76%，年同比上升12.9%。市場庫存增長速度與去年同期比較略有加速，但總體變化不是較大。市場大環境也類似，一是，中美貿易戰影響，冷軋及需求端產業鏈出口受到影響；二是，國內汽車、家用電器等需求端產業鏈市場產銷欠佳，對冷軋的需求有所下滑；三是價格略高，出口不占優勢。

   
三、2020年國內冷軋板卷市場價格走勢預期分析

   
1、逆周期調整繼續發力

    2019年國內逆周期調整政策發揮了較大的作用，尤其是基礎建設，同時房地產數據表現較好。在世界經濟放緩的大環境下，2020年國內面臨的經濟下行壓力巨大。同時，2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年，逆周期調整政策還能繼續發力，有可能出現多次降準或降息的可能，現階段普遍預期2020年或降準2~3次，MLF將常態化，MLF利率有希望下調20~30個基點。

    另外一個關注點是，中美貿易關系，若按現階段來看趨于緩和，逆周期調整政策可能力度不會特別大，再有就是國內通脹與下行壓力并存，國家會鑒于平衡的問題，反之則有可能強于2019年，以上是貨幣政策方面。

    在拉動內需促消費方面，據了解，截止年底，發改委批復基礎建設項目已超1.5萬億元，明年“新基礎建設”投資將加速。現階段，2019年各項工作進入進入尾聲期，自12月份以來，國家發改委集中批復了一批基礎建設項目，涵蓋資金超2700億元，較多聚集在軌道交通、高鐵、機場等行業。綜合來看，本年度以來，發改委累計批復基礎建設項目近60個，涵蓋金額已超1.5萬億元，資金先行，項目運轉才會順暢，這部分將對明年基礎建設項目的迅速落地起到很關鍵性的作用。

    另悉，2020年，交通運輸將完成鐵路投資8000億元，公路水路投資1.8萬億元，飛機場投資900億元。同時，在2019年實現具有條件的鄉鎮和建制村通硬化路基礎上，2020年實現具有條件的鄉鎮和建制村通客車，集裝箱鐵水聯運量增長12%以上，鄉鎮快遞網點覆蓋率達到98%。2020年將從強化戰略性基礎設施建設、帶動基礎設施網絡化著手，加速補齊短板，以上將對鋼鐵產生比較直接的拉動作用。

   
2、中美貿易趨于緩和

    2019年中美貿易第一階段磋商得到了較大的成果，接下來待落實到協議方面，現階段中美雙方正在履行法律審核、翻譯校對等必要程序，為2020年中美貿易大環境定下了基調。雖然特朗普反復無常，中美雙方仍然面臨較大的不確定性，但考量到明年特朗普面臨彈劾與新一期的大選，同時美國經濟正在每況愈下，即便根據以前歷史彈劾有可能無功而返，但最少在大選之前特朗普腹背受敵，堆疊“半島問題”對其的牽制，中美貿易總體趨于達成或緩和的可能性正在加大。

    以上將對出口方面起到較大的提振，冷軋直接出口美國的資源不多，但汽車、家用電器等產業鏈下游等間接的出口會提高。還要警惕談判流程中的不確定，造成市場不同階段反復震蕩行情的發生。鑒于“冷飯”持續新炒，其事實上對市場心理的影響已經比前期大大削弱，震蕩的幅度會隨之削弱。

   
3、下游行業鏈有希望得到發展

    據中汽協報告顯示，2019年1-11月，我國汽車產銷售量達2303.8萬輛和2311萬輛，同比減少9%和9.1%，產銷跌幅比1至10月繼續呈小幅收窄。2015-2018年中國汽車出口量有所增長，2019年1-11月中國汽車出口量為111萬輛，同比增加5%。2020年下調部分商品進口關稅，自2020年1月1日起，我國將對850余項商品實施低于zui惠國稅率的進口暫定稅率，涵蓋到一部分汽車主要零部件，有助于推動汽車產業升級轉型。另外，新能源汽車消費仍獲政策支持，繼續免征購置稅至2020年底。

    據中商網報告顯示，2019年1-11月我國空調出口量為5131萬臺，同比減少6%，出口金額為6719.5百萬美元，同比減少1.1%；1-11月洗衣機出口量為2372萬臺，同比增加9.1%；1-11月冰箱出口量為5095萬臺，同比增加4.9%。

    國內消費方面，小家用電器業需求與地產的關聯度較高，受到房地產等因素影響，家用電器消費增長速度放緩。但在政策引導下，現階段已有改善跡象，報告顯示，本年度10月-11月，三大白電銷售同比增加速度扭負為正，空調、冰箱和洗衣機全渠道零售額分別同比增加17.38%、5.19%和5.03%，相比第三季度改善明顯。主要是地產在三季度出現竣工面積持續改善，房地產明年并不悲觀，此種態勢在明年有希望延續，將帶來家用電器需求端的改善。

    政策方面，最近，國務院印發的《關于持續做好穩就業工作的意見》指出，要鼓勵汽車、家用電器、消費電子產品更新消費。早在本年度年初，十部門就推出了24條穩消費、擴消費具體舉措，明確支持綠色、智能家用電器銷售，加速家用電器產品升級換代等措施，其中“以舊換新”反響明顯，2020年，“以舊換新”將再次成為家用電器業的關鍵詞。據了解，現階段我國家庭電視、空調、冰箱、洗衣機等家用電器產品保有量較高，多數是在2009年至2013年期間實施的首次家用電器下鄉流程中購買的，根據家用電器的安全使用壽命，這部分家用電器開始進入替換更新期。預期，2020年家用電器換新市場容量能達到千億元以上。

    綜來來看，無論從國內政策方面還是需求端產業鏈方面對于2020年國內鋼材市場將產生利好刺激，但同時，市場的不確定性依然較大。

    從鋼材市場本身供需來看，隨著供應側改革的收官，后期市場將逐步向市場本身的供需端轉移，最近以來卷材新增生產線較多，同時由于其價格堅挺而長材價格持續走勢偏弱，后期或將出現鋼廠鐵水偏向卷板的情況，要注意這方面的動向，堆疊環保限產，市場不同階段會呈現不同的變化。

    再有就是期貨市場變化無常，中美貿易、英國脫歐的zui終走向，地緣性政治以及一些突發事件等等，資本市場持續的炒作講故事也將成為常態，特別最近美伊沖突再加劇，要重點關注其對原油等上下游資本市場及市場信心的影響，以上將造成2020年不同時段顯示出不同的走向，震蕩難避免，單邊性行情幾率十分小，震幅或在200-400元左右。（來源：蘭格鋼鐵網）