文 | 董杉杉

導語： 2019年已接近尾聲，跟隨時間消失不見的還有二甘醇的各地庫存，本周港口恢復正常通行并沒有緩解現貨供應吃緊的局面，二甘醇市場價格被寬幅拉升至zui高點6400元/噸后落下帷幕。

截止到12月26日，國內二甘醇華東主港庫存量低至1.17萬噸，較上個月底降低1.35萬噸，跌幅53.57%，比上年同期下降81%，該降比創出歷史zui低值。本年度三季度伊始，國內二甘醇進入階段性降庫存階段，到9月中旬華東總庫存已低至4.59萬噸，廣東同樣低位調整，為0.7萬噸左右，福建則持續處于缺貨狀態，此時比上年同期已降低48.5%，跌幅明顯。進入11月份二甘醇庫存也是有探底趨勢，持續的低庫存態勢支撐市場高位震蕩，即便是在需求相對變緩的階段依舊能維持偏強趨勢運轉。

數據來源：金聯創

從歷年庫存走勢來看，春節后多數為累庫高峰期，但就2019年底的低庫存程度來看，春節后雖有累庫預期，但庫存回升速度十分有限，預期節后歸來庫存量可能會回升到2.5-3萬噸周邊，較以前相比依舊低位。

數據來源：金聯創

2020年二甘醇的供應端將面臨很大的考驗。盡管本年度庫存保持低位成為市場主旋律，而且下半年在庫存持續走軟的情況下市場持續被提高，從八月份開始與乙二醇保持倒掛態勢，但該趨勢的出現是計劃性降庫存、年內企業裝置開工率中等水平以及華東區域多月未接受臺灣貨的共同結果。而從2019年底至2020年初周邊，浙石化、恒力石化等大型石化裝置就有16萬噸左右的二甘醇新增產能集中投產，而現階段國內總體產能僅在54.7萬噸周邊，新增產能占現階段總產能的29%左右，與15年新增裝置投產頗有相似，但是不一樣的是，這次一體化裝置投產只是國內一體化裝置集中建設的開始。現階段下游需求端需求增量有限，主要下游不飽和樹脂市場本年度重組步伐繼續加快，一部分企業已經被收購或關停，主流企業開工雖獲得保證，但對二甘醇總體的跟進支撐力不足，2020年供應端的壓力將明顯大于2019年。這無疑是對后期市場走勢的zui大沖擊。

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