一.價格走勢圖

  據(jù)生意社監(jiān)測顯示，2019年水泥行情先跌后漲，zui低點在三月，監(jiān)測地區(qū)均價年初在552.20元/噸，zui低點3月19日價格在456.20元/噸，12月23日價格在548.20元/噸，從三月zui低點到12月zui高點，年綜合反彈幅度20.17%。

  二.走勢分析

  產(chǎn)品：

  2019年水泥的行情先跌后漲�？傮w來說，全年有兩波反彈，一是3月末到5月的春季反彈，反彈幅度在6%左右，下半年8月中旬開始反彈，進(jìn)入11月份，華東地區(qū)因環(huán)保壓力、庫存減少、下游熟料瘋漲推動，開啟了一波瘋狂的反彈，多地區(qū)進(jìn)入11月之后短短的1個半月中，調(diào)漲達(dá)到6-10輪，單次調(diào)價幅度在30-100元/噸。華東多地后期高點突破500元/噸，部分地區(qū)zui高點曾突破600元/噸。華東地區(qū)的瘋漲也推動了其他地區(qū)輪流反彈，多地反彈幅度還超過華東地區(qū)，雖然在zui高點持續(xù)時間不長但是水泥價格還是偏高。

  1-2月華東三省一市進(jìn)入冬歇階段，春節(jié)期間，工地大范圍的停工，需求大幅度的下降，從各企業(yè)反饋情況來看，普遍反映本年度春節(jié)后開工較以往推遲很多，以往這個時間多數(shù)工程項目已經(jīng)復(fù)工。如浙江、江蘇、福建等地開工率在50%以下，且多數(shù)為施工前期準(zhǔn)備工作為主。雨水影響下需求恢復(fù)緩慢，價格持續(xù)回落下跌幅度擴(kuò)大。本年度開市，由于終端需求恢復(fù)緩慢，為減少市場供應(yīng)壓力，避免價格出現(xiàn)快速回落，長三角地區(qū)各企業(yè)主動增加停止生產(chǎn)或檢修。截至目前，地區(qū)內(nèi)仍有30%左右熟料生產(chǎn)線處于停止生產(chǎn)或檢修中，預(yù)期3月中下旬全面復(fù)產(chǎn)。所以，待生產(chǎn)線全部復(fù)產(chǎn)后，市場還需要一段時期的供需再平衡。華東地區(qū)價格在484元/噸左右，但是即便如實，華東三省一市的價格水平仍然偏高，可以說目前的這輪價格是對年前超高價格的一輪回調(diào)。

  3月份春節(jié)后因需求顯得比較清淡，多數(shù)地區(qū)水泥價格已下滑至460元/以內(nèi)，低點跌至440-450元/噸周邊，但到了三月中下旬，天氣好轉(zhuǎn)，沿江熟料價格先于水泥價格進(jìn)行回漲，華東地區(qū)熟料拉開反彈大幕，浙江地區(qū)水泥首先反彈，反彈幅度在20元/噸左右，華東其他地區(qū)水泥價格上調(diào)在即。

  進(jìn)入4月份，隨著需求的起動，全國水泥價格開始反彈。4月初以來，隨著市場需求進(jìn)入旺季，水泥價格陸續(xù)跟隨上調(diào)。上海、南通和蘇錫常地區(qū)水泥價格上調(diào)20元/噸至45元/噸;4月9日起，杭紹地區(qū)水泥價格將上調(diào)30元/噸。全國水泥價格持續(xù)反彈，環(huán)比反彈幅度為2.07%。全國多數(shù)地區(qū)水泥市場需求基本已恢復(fù)，市場正式進(jìn)入旺季，水泥價格也隨之上漲。進(jìn)入5月后，由于氣候影響外加天氣逐步炎熱，作為建筑施工原料迎來夏季淡季，以長三角、兩廣為代表的南方地區(qū)受雨水影響較大,價格漲勢放緩，山東地區(qū)漲跌不一，魯中地區(qū)小幅推漲10-20元/噸；魯南和沿海地區(qū)則小幅回落10元/噸，山東水泥價格基本保持在450-520元/噸之間，各地漲跌不一，行情趨于平穩(wěn)。

  6月受雨水天氣因素影響，建筑市場停工較多，部分省市出現(xiàn)洪水，不利于水泥運輸，庫存高位拉低了熟料和水泥的價格；水泥市場即將完成長達(dá)三個月的旺季，轉(zhuǎn)入淡季，下游對水泥需求低迷，水泥價格下滑。7月全國總體市場行情弱勢下行，受雨水天氣和農(nóng)忙影響，下游水泥需求繼續(xù)減弱，華東地區(qū)水泥價格繼續(xù)下調(diào)。長三角沿江地區(qū)水泥熟料價格下滑20元/噸，安徽安慶和黃山地區(qū)水泥價格下滑10-35元/噸，江浙企業(yè)出廠價400-410元/噸，福建福州、龍巖、廈門等地區(qū)水泥價格下滑20元/噸，水泥庫存高位，企業(yè)發(fā)貨僅在6-8成。

 進(jìn)入8月之后，上中旬受雨水天氣及高溫影響，水泥需求持續(xù)下降，庫存環(huán)比上升，華東各地區(qū)水泥價格震蕩下滑，下旬山東全省熟料生產(chǎn)線開展為期20天的錯峰生產(chǎn)拉開了漲價的序幕，山東地區(qū)水泥價格上調(diào)30-50元/噸，調(diào)后市場主流報價P.C32.5R袋裝420-440元/噸，P.O42.5袋裝450-460元/噸。江蘇、浙江、上海、福建、重慶和貴州等地水泥價格上調(diào)，幅度20-60元/噸。自8月開始，水泥行業(yè)進(jìn)入新一輪的錯峰生產(chǎn)期，包含江蘇、河南、貴州等多個水泥生產(chǎn)大省共計千余家水泥企業(yè)開始執(zhí)行新一輪的停止生產(chǎn)限產(chǎn)計劃，水泥庫存回落是這一輪價格上調(diào)的主因。

  進(jìn)入金九銀十，全國水泥市場需求開始回升，水泥價格漲勢明顯。受環(huán)保嚴(yán)查影響，各地停窯錯峰開始，水泥庫存處于低位，銷售量上漲，庫存回落較快，水泥廠家為提高盈利漲價意向明顯，華東地區(qū)水泥行情保持上揚走勢。江蘇、浙江、山東、安徽、福建多數(shù)地區(qū)調(diào)價20-50元/每噸，其中浙江麗水、金華、建德，安徽滁州，江蘇南通等地多次調(diào)價，總幅度在30-70元/每噸。

  進(jìn)入11月之后，熟料庫存保持低位反彈拉動水泥價格上升，目前熟料和水泥 庫存情況比較理想，企業(yè)反彈動力較足，全國各個地區(qū)區(qū)水泥價格連續(xù)反彈。11月份 ，華東、華中、華南等南方市場水泥價格普遍反彈。其中，華東地區(qū)在此前價格已有上調(diào)的基礎(chǔ)上又總體反彈了一輪。11月上旬，蘇浙皖及山東多地水泥價格陸續(xù)報漲，上海地區(qū)也普漲20元/噸。11月下旬，蘇浙皖及江西贛州等地水泥價格不一樣程度繼續(xù)反彈，上海地區(qū)再次普漲30元/噸。長三角地區(qū)熟料價格在11月則一共反彈了40元/噸左右。有11個省份水泥價格超過500元，如浙江、江西、山東、湖北等等。價格zui低的地區(qū)仍是內(nèi)蒙古，但絕對價格有所提高，從去年不到300元反彈至超過300元，300元以下的水泥價格已被消滅。12月氣候變冷，受環(huán)保限產(chǎn)態(tài)勢影響，華東長三角地區(qū)的水泥、熟料價格又一波強勢大漲，均價達(dá)到每噸548元，部分地區(qū)甚至突破600元。即便后期有所回落，價格相比前期也有較大反彈幅度，此外，中南地區(qū)因為市場需求較好，價格也同步上調(diào)。

  相較去年來說，2019年的反彈呈現(xiàn)出幾個特點：第一2019年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增長速度保持低位穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資增長速度強于預(yù)期，精準(zhǔn)發(fā)力補短板、惠民生的基建項目持續(xù)提速，各方努力下，穩(wěn)投資的效應(yīng)開始凸顯，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的熱度還將延續(xù)至明年。第二是產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同提升，下半年華東地區(qū)瘋漲的主因就是在環(huán)保政策影響下，中小廠家的數(shù)量減少，地區(qū)內(nèi)集中度提高后，頭部幾家企業(yè)對產(chǎn)品價格有較強的定價權(quán)。除此之外，水泥行業(yè)目前嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能，一般為產(chǎn)能置換。需求方面如長三角、大灣區(qū)有較強的宏觀政策支持，這些地區(qū)供應(yīng)有限下需求較好，會階段性形成供需失衡的格局，所以導(dǎo)致水泥價格上調(diào)。

  停窯方面，山東聊城1月18日上午起動三級響應(yīng)。按照要求，水泥粉磨站、水泥制品制造、砂石料加工行業(yè)企業(yè)停止生產(chǎn)。宿遷市1月13日對冶金、水泥、石油化工、化工、熱電、鋼鐵、玻璃等重點排污單位有計劃地實施限產(chǎn)或停止生產(chǎn)。貴州省74家水泥熟料制造商，84條生產(chǎn)線全部參與錯峰生產(chǎn)，全年停止生產(chǎn)60-120天。黔中地區(qū)和黔北地區(qū)產(chǎn)能比較集中，過剩比較嚴(yán)重，錯峰停止生產(chǎn)周期為90-120天，其中，承擔(dān)協(xié)同處置生活垃圾和市政污泥生產(chǎn)線停止生產(chǎn)90天，包含：1季度30天，2~4季度分別為20天；其他生產(chǎn)線停止生產(chǎn)120天，包含：1季度45天，2~4季度分別為25天、30天和20天。山東省6月1日至20日將經(jīng)過主動停窯20天實現(xiàn)化解水泥行業(yè)產(chǎn)能和減少污染物排放；河南2019年空氣污染防治攻堅戰(zhàn)實施方案明確，全省水泥行業(yè)將在6月停窯1個月；陜西省則明確，關(guān)中地區(qū)在夏季(6月1日至8月31日)將對水泥行業(yè)實施限產(chǎn)。山西省將在6月5日-9月13日期間分地差別階段停止生產(chǎn)總計120天！實施范圍為全省境內(nèi)所有水泥熟料生產(chǎn)線(含特種水泥窯及協(xié)同處置危險廢物水泥熟料生產(chǎn)線)。2019年10月20日至2020年4月20日在黑龍江全省所有水泥熟料制造商(含利用電石渣生產(chǎn)熟料的企業(yè))全面實行錯峰生產(chǎn)。2019年11月15日0時-2020年3月15日24時。(2018年11月15日-2019年10月31日期間，積極落實秋冬季錯峰生產(chǎn)、夏季錯峰生及各市統(tǒng)一組織的環(huán)境污染減排任務(wù)，錯峰生產(chǎn)總時間超過160天的企業(yè)，可按照實際超過天數(shù)延遲錯峰生產(chǎn)，但zui遲應(yīng)于2019年12月1日0時開始實施錯峰生產(chǎn)�！多嵵菔�2019-2020年秋冬季空氣污染綜合治理攻堅行動方案》(下稱“方案”)發(fā)布并針對水泥行業(yè)要求：水泥行業(yè)要在2019年11月1日至12月31日，以及2020年2月1日至3月31日停窯。

  下游：2019年1—11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資121265億元，同比增長10.2%，增長速度比1—10月份回落0.1個百分點。其中，住宅投資89232億元，增長14.4%，增長速度回落0.2個百分點。1—11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積874814萬平米，同比增長8.7%，增長速度比1—10月份回落0.3個百分點。其中，住宅施工面積613566萬平米，增長10.1%。房屋新開工面積205194萬平米，增長8.6%，增長速度回落1.4個百分點。其中，住宅新開工面積151447萬平米，增長9.3%。房屋竣工面積63846萬平米，下降4.5%，下跌幅度收窄1.0個百分點。其中， 住宅竣工面積45274萬平米，下降4.0%。

  三.后市預(yù)計

  基建項目較多、資金壓力小，水泥需求將維持旺季水平，2020年上半年需求預(yù)期比較樂觀，據(jù)生意社預(yù)期，短時間內(nèi)水泥將進(jìn)入冬季行情，價格逐步淡穩(wěn)，后期節(jié)日臨近，或有一定幅度的回調(diào)下滑，預(yù)期2020年春季行情可能會在3月初逐步開啟。

  (文章來源：生意社)