按照數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2019年苯乙烯價(jià)格震蕩調(diào)整，總體先揚(yáng)后抑。截止12月20日，苯乙烯企業(yè)價(jià)格均價(jià)7450.00元/噸，較2019年初(1月1日)苯乙烯價(jià)格8066.67元/噸，大幅下挫，回落幅度,7.64%；較上年同期價(jià)格回落9.51%。

  2019年上半年，苯乙烯價(jià)格漲跌相輔，總體反彈，至6月中旬左右價(jià)格達(dá)到一波小高潮，價(jià)格在9016.67元/噸附近，較年初1月1日反彈11.78%。

  1月份，2018年末及2019年1月上旬檢修的裝置陸續(xù)開車，國(guó)內(nèi)苯乙烯供應(yīng)獲得補(bǔ)充，盡管1月份進(jìn)口量較12月降低1.5~2萬(wàn)噸，但國(guó)產(chǎn)的增量彌補(bǔ)了進(jìn)口的減量，下游對(duì)苯乙烯的需求主要聚集在ABS和PS，ABS/PS開工率有了提高對(duì)苯乙烯的需求強(qiáng)化。另一方面，中國(guó)人民銀行下調(diào)了存款準(zhǔn)備金，這給制造業(yè)帶來(lái)利好，大宗商品集體反彈。

  至2月下旬，國(guó)內(nèi)苯乙烯庫(kù)存持續(xù)反彈，達(dá)到近些年來(lái)的高位，需求端方面，ABS/PS廠家開工率暫無(wú)明顯變化，受原油、乙烯和純苯反彈推動(dòng)，苯乙烯行業(yè)現(xiàn)金流受到壓縮，廠家對(duì)苯乙烯原料囤貨稍有上升，EPS廠家2019年復(fù)工比較迅速，大裝置已基本恢復(fù)至節(jié)前狀態(tài)，另一方面，港口庫(kù)存從春節(jié)兩周后維持兩周反彈，至2月20日華東港口苯乙烯總庫(kù)存增長(zhǎng)2.6萬(wàn)噸至32.59萬(wàn)噸(不含建滔和華潤(rùn)庫(kù))。綜合三方面因素，2月下旬國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格持續(xù)走軟。

  進(jìn)入3月以來(lái)，原油價(jià)格持續(xù)突破向上，布倫特和WTI雙雙創(chuàng)下一季度來(lái)的新高，但是下游化工品尚未突破重圍，純苯持續(xù)處于4600-4900之間調(diào)整，乙烯價(jià)格從1200美元/噸高位開始下降，苯乙烯同樣處于區(qū)間調(diào)整，尚未跟原油引起共振。而國(guó)內(nèi)苯乙烯的高庫(kù)存仍然制約著苯乙烯的再次反彈的可能。對(duì)于下游廠家來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)大型EPS/PS/ABS廠家主流采購(gòu)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)約，以及部分美金長(zhǎng)約，但是國(guó)外裝置在3月份逐步進(jìn)入檢修，中國(guó)臺(tái)灣首先進(jìn)入檢修，日本裝置逐步停車，韓國(guó)跟隨然后。裝置的集中檢修導(dǎo)致下游合約供應(yīng)緊缺，被迫現(xiàn)貨采購(gòu)，這也是國(guó)內(nèi)苯乙烯廠家的出貨機(jī)會(huì)。隨著華北檢修的陸續(xù)復(fù)工，供應(yīng)貨源逐步恢復(fù)，國(guó)產(chǎn)量加速?gòu)浹a(bǔ)進(jìn)口損失量，這也壓制了港口庫(kù)存高位難下，行情滯漲乏力的現(xiàn)狀。特別指出，由于3月21日鹽城響水爆炸的重大影響，誘發(fā)化廠家的安全排查，影響下游EPS/UPR廠家的開工情況，苯乙烯需求消化遲緩。綜合各個(gè)方面因素，國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格呈現(xiàn)震蕩的局面。

  至4月中旬，盡管受下游行業(yè)現(xiàn)金流推動(dòng)，EPS/PS/ABS總體負(fù)荷處于高位的水平，對(duì)苯乙烯的原料庫(kù)存的囤貨總體偏寬裕，處于近些年來(lái)偏高的位置，但是，在行業(yè)安全排查壓力下，開工率被動(dòng)下調(diào)，對(duì)苯乙烯的需求有所減弱，導(dǎo)致苯乙烯原料庫(kù)存大幅反彈。在下游買盤動(dòng)力的不足導(dǎo)致貿(mào)易商的投機(jī)氣氛低迷，港口庫(kù)存又保持高位的綜合影響下，國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格僵持。

  5月份，一方面，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，人民幣匯率持續(xù)貶值，利于國(guó)內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)大幅反彈。另一方面韓華道達(dá)爾40萬(wàn)噸苯乙烯裝置臨時(shí)意外停車，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有間接的影響。需求端方面，EPS/PS/ABS三大價(jià)格反彈乏力，下游的現(xiàn)金流分別出現(xiàn)了年內(nèi)低點(diǎn)，但是依舊處于盈利狀態(tài)，5月中下旬，下游高現(xiàn)金流對(duì)苯乙烯需求推動(dòng)的影響還在，導(dǎo)致苯乙烯價(jià)格仍然持續(xù)反彈。

  進(jìn)入6月份，港口庫(kù)存持續(xù)回落，截止6月19日，預(yù)估13萬(wàn)噸附近，重新回到2018年11-12月的水平，下游對(duì)苯乙烯的需求還在，國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)。臨近6月末，下游廠家，開工率降多升少，對(duì)依舊保持低需求為主市場(chǎng)乏有力支撐，苯乙烯價(jià)格走跌。

  2019年下半年苯乙烯價(jià)格震蕩運(yùn)轉(zhuǎn)后持續(xù)下降

  7月份，苯乙烯價(jià)格先揚(yáng)后抑。外盤主流裝置停車檢修重啟后的苯乙烯漸漸到港，港口庫(kù)存激增，而港口庫(kù)存開始出現(xiàn)消化乏力的情況，加劇了國(guó)內(nèi)苯乙烯市場(chǎng)的持續(xù)加劇。至8月下旬，苯乙烯價(jià)格持續(xù)走軟局面獲得緩解，價(jià)格持續(xù)反彈。一方面由于國(guó)際油價(jià)利好持續(xù)，外圍對(duì)苯乙烯指向引導(dǎo)向好，另一方面是因?yàn)?月份的進(jìn)口苯乙烯量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如7月份，苯乙烯現(xiàn)貨銷售緊張。

  進(jìn)入9月，苯乙烯開始出現(xiàn)調(diào)整跡象，8月份港口出貨情況較好，9月份到港的苯乙烯量于8月份相當(dāng)，港口方面對(duì)苯乙烯市場(chǎng)沒(méi)有沖擊。而國(guó)內(nèi)苯乙烯開工率相對(duì)較低，國(guó)內(nèi)大裝置集中檢修，國(guó)內(nèi)苯乙烯供應(yīng)緊缺，下游需求積極性尚可，導(dǎo)致9月中上旬苯乙烯價(jià)格震蕩，小幅攀升。到了9月下旬，下游由于前期拿貨積極，苯乙烯存量較充足，加上國(guó)慶前的環(huán)保檢查，對(duì)苯乙烯的需求降低，苯乙烯價(jià)格走跌。

  10月開始，苯乙烯價(jià)格一路挫敗。隨著苯乙烯價(jià)格的回落，苯乙烯行業(yè)的現(xiàn)金流受到明顯壓縮，但廠家普遍還在盈利范圍內(nèi)，行業(yè)開車率也偏高。10月國(guó)慶節(jié)后，北方苯乙烯需求降低，下游EPS廠家對(duì)苯乙烯需求謹(jǐn)慎，持續(xù)消化庫(kù)存。港口方面，10月份進(jìn)口數(shù)量持續(xù)偏高，達(dá)到30萬(wàn)噸附近，持續(xù)導(dǎo)致港口庫(kù)存的難以消化。綜合各個(gè)方面影響，至10月底，國(guó)內(nèi)苯乙烯行業(yè)現(xiàn)金流盡管受到持續(xù)壓縮，但是并未到達(dá)盈利底線，沒(méi)有出現(xiàn)國(guó)內(nèi)苯乙烯廠家負(fù)荷下調(diào)或者進(jìn)口貨源降低的跡象。

  11月，在10月底港口庫(kù)存14.3萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，由于進(jìn)口貨源集中到港延后和部分船只聚集在11月中下旬，因此導(dǎo)致11月上旬到港偏少，港口庫(kù)存較前期明顯降低。由于純苯和乙烯價(jià)格的走勢(shì)堅(jiān)挺，在苯乙烯價(jià)格下降的情況下，行業(yè)現(xiàn)金流迅速下降，達(dá)到了年內(nèi)的新低，但依舊是處于盈利250-300元/噸的水平，并未接近廠家盈利的底線，供應(yīng)方面未出現(xiàn)降低，低價(jià)也沒(méi)有推動(dòng)需求的高速增長(zhǎng)，因此11月苯乙烯的價(jià)格還在低位，保持震蕩。

  至年底12月，苯乙烯市場(chǎng)有小幅升溫表現(xiàn)。受上游純苯逼空反彈行情影響，苯乙烯成本支撐力度強(qiáng)化。國(guó)內(nèi)主流廠家裝置進(jìn)行檢修，如東昊裝置停車檢修時(shí)間增加，玉皇臨時(shí)檢修，華東國(guó)產(chǎn)貨源降低，生產(chǎn)商庫(kù)存位置。下游EPS等主體下游盈利良好，對(duì)苯乙烯的需求較穩(wěn)定。這三方面給苯乙烯價(jià)格帶來(lái)利好。但是，港口庫(kù)存增長(zhǎng)，到貨高于提貨，進(jìn)口貨源的增加抵消了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商裝置停車檢修導(dǎo)致的國(guó)產(chǎn)貨源偏少，且苯乙烯中小下游的需求低迷。總體導(dǎo)致了12月苯乙烯價(jià)格小幅反彈，但反彈有限的局面。

  總體來(lái)說(shuō)，2019年是苯乙烯供需旺盛的一年，盡管價(jià)格相比2018年一路回落，但整年來(lái)看苯乙烯的行業(yè)利潤(rùn)仍然較好，行業(yè)現(xiàn)金流連續(xù)性較好。

后市預(yù)計(jì)：

  苯乙烯數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為，2019年苯乙烯價(jià)格總體呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。隨著2020年的臨近，浙江石化和恒力石化192萬(wàn)噸的產(chǎn)可以將給國(guó)內(nèi)苯乙烯行業(yè)帶來(lái)補(bǔ)充，從目前看來(lái)苯乙烯產(chǎn)能在2020年將明顯過(guò)剩，明年的苯乙烯價(jià)格將由國(guó)內(nèi)企業(yè)開工率、進(jìn)口量和港口庫(kù)存以及下游拿貨積極性幾點(diǎn)進(jìn)行變化平衡。