2018-2019年我國甲醇期現(xiàn)價格比對圖

來源：隆眾資訊

2018-2019年我國甲醇主要地區(qū)有關(guān)性比對表

來源：隆眾資訊

本年度以來，我國甲醇期貨與現(xiàn)貨走勢相似度很高，現(xiàn)貨多數(shù)緊跟期貨走勢，且價格貼水（zui大在-150元/噸附近，平均也在-70元/噸附近）期貨時間較長，基本符合基差正常邏輯。另外本年度我國甲醇期現(xiàn)有關(guān)性達到0.97，明顯高于上年，但對于內(nèi)地來講卻恰恰相反，如江蘇與內(nèi)蒙古僅處于中度有關(guān)，主因本年度港口庫存創(chuàng)歷史高位（外盤套利持續(xù)樂觀，zui高超160元/噸，平均也在30元/噸以上，進口量持續(xù)攀升）壓制市場高度的出現(xiàn)，而內(nèi)蒙古等西北地區(qū)出貨相對通暢，庫存下降，行情較強，因此出現(xiàn)了內(nèi)地偏強、港口偏弱的情況。

接下來，從船期情況看，11-12月港口到港量依舊不減，基本保持在100萬噸及以上，港口高庫存現(xiàn)象短期或難有明顯改善，且MA01面臨換月和交割，期貨走勢或趨于理性。從內(nèi)地看，盡管魯西集團新建30萬噸/年MTO裝置計劃11月底附近投料試車，但后續(xù)開車情況需持續(xù)跟蹤，且陜西凱越甲醇裝置擴能計劃基本完成，下周或恢復外銷，內(nèi)蒙古易高等部分檢修裝置亦或在12月上半月陸續(xù)恢復，同時天氣加速轉(zhuǎn)冷且本年度春節(jié)時間提前，故北方甲醛等傳統(tǒng)需求端需求或提前萎縮，另外雨雪天氣預期的來臨或?qū)Ρ狈竭\輸影響較大，運輸周期的增長，運費的增加都將影響西北主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)品的外銷以及山東等地下游企業(yè)接貨成本的增加。故總體看，在無突發(fā)性因素出現(xiàn)情況下，節(jié)前市場廣闊行情的出現(xiàn)暫時看不大，建議短期思維、獲利前行。