3月31日，國際油價反彈，WTI原油期貨盤中漲超8%。截止發稿，WTI原油期貨漲7.22%，報21.54美元，布倫特原油漲3.10%，報27.24美元。

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  疫情持續擴散 國際油價還將劇烈動蕩

  國際油價持續萎靡態勢，已持續數周下降。雖然各國央行及政府紛紛采取提振措施令油價有短暫回升，然而，由于疫情持續擴散繼續抑制全球石油需求預期，國際油價繼續下降。面對很多突如其來的風險堆疊，人們不禁要問，全球原油市場價格的底在哪里？

  從歷史來看，每次發生石油危機，導火索可能是地緣政治沖突，石油被拿來當作武器，但zui終還是要由供求關系來確定價格變化，要么是供應緊張，要么是需求不足。唯獨這一次供應和需求同時出現大問題。

  根據高盛公司此前預期，本年度全球石油需求平均每天將減少110萬桶。俄羅斯能源部副部長帕維爾·索羅金(Pavel Sorokin)最近稱，控制新冠病毒擴散的措施導致美國、歐洲和亞洲的石油每天需求下降1500萬桶至2000萬桶。另外，由于沙特和俄羅斯互不相讓，各產油國開足馬力迅速增長石油產量，預期本年度第一季度和第二季度全球石油每天供應過剩分別達390萬桶和570萬桶。此外，包含美國戰略儲備在內的全球石油儲備總量高達11億桶之多。因此可見，全球原油市場嚴重供應過剩局面在短期內很難扭轉。因此，市場不乏悲觀地預期認為，原油價格可能繼續下降到每桶10美元以下。不過，幾大能源咨詢公司還是堅持偏于保守的估計，本年度下半年全球原油價格將恢復到每桶30美元至40美元之間。

  現階段，在國際社會聯合抗擊新冠肺炎疫情之際，價格戰雙方沙特和俄羅斯是否會冰釋前嫌？答案依然撲朔迷離。據外媒報道，OPEC輪值主席國阿爾及利亞上星期曾敦促OPEC秘書處召開會議，卻遭遇了沙特反對。消息人士稱，其他OPEC成員國并不認可舉行這樣一次會議的作用，因為沙特和俄羅斯之間的石油戰需要由各自的領導人來解決。

  眼下，沙特態度仍然強硬，重申未來數月將不斷增加石油產量到每天1230萬桶，每天出口量也達到到史上zui高的1000萬桶水平。市場分析人士認為，沙特鐵了心要打價格戰，有損其長期以來享有的“石油價格持穩器”聲譽。倘若無法在較短期內把俄羅斯拉回到談判桌，沙特王儲薩勒曼不單要面對國內各類政治挑戰以及政府財政枯竭的壓力，在國外也會受到種種質疑，特別是來自美國的壓力。日前，美國共和黨參議員就要求沙特重新評價其擴產政策，因為低油價策略已經極大沖擊了美國頁巖油氣產業，美國主要能源生產州如得克薩斯州和北卡羅來納州已經陷入困難。

  顯然，美國頁巖油氣產業是這場價格戰的zui大輸家，很多石油公司已經關上了4年前剛剛打出的礦井，更多中小生產廠家債務纏身，成千上萬油井工人喪失了工作。但詭異的是，特朗普卻能從中獲得意外政治好處。據估計，原油價格每減少10美元，一加侖汽油價格將便宜25美分至30美分，這意味著美國家庭每年將節約10億美元的額外支出。美國號稱“車輪上的國家”，汽油便宜與否在美國無疑是大事，特別是在大選之年，在任總統會因而獲得更多選票支持。

  隨著石油市場價格連續破位下跌，估計沙特和俄羅斯也只能順勢操作，很難指望其扭轉乾坤。現階段，各產油國只關心一件事情，即爭奪國際市場占有率。多出口，才能薄利好銷，多賺錢。市場分析人士普遍認為，疫情對全球經濟的沖擊和影響尚難預料，原油價格在短期內還將劇烈動蕩。(來源：經濟日報)

（文章來源：東方財富研究中心）