2020跨年，大家對新的一年滿懷憧憬，時過一周看國內尿素行情，承接著去年的不旺，尚無新氣象可言。當前唯有價格小幅調整還算是能被市場接受，但態勢不容樂觀。隨著春節臨近，農業大規模的淡儲仍處于推遲狀態，大中型經銷商一味的適量采購在隨行就市中向需求端市場滲透尿素。這不失為“溫水煮青蛙”的另一種詮釋，確實掩藏了一部分供求過剩風險。

最近，氣頭尿素企業恢復生產問題也困擾著市場，從行業開工角度分析，供應量本就大于以前同期水平，加上“限氣”政策放寬，下游心態或受沖擊。本周，傳統尿素產區廠家價格穩定為主，山西、山東部分企業有試探性反彈操作，但因內需維持清淡，已被業內忽略。隨著尿素主產區出廠價格徘徊在1650~1680元/噸的調整期拉長，廠家放慢促銷節奏，下游則一副觀望態度。鑒于距農歷春節不足三周，為降低春運對后續發貨的影響，尿素企業或根據自身待發量陸續調整銷售策略。

農業備肥隨行就市

農業冬儲推遲或減量已經不是新聞了，而以前的經驗教訓也著實沒有套用價值，隨著年底尿素企業選擇根據自身待發量的定價策略以來，下游市場表面的不旺也成了常態。絕很多省級大農資公司放棄大量備貨，持續著隨用隨購，隨進隨出的低風險方法操作。一段時期下來，尿素整體市場整體未見顯著的供需矛盾，廠家降價促銷力度也算整齊有序。但是，上文提到了貨源滲透的問題，農業冬儲備肥態勢在調整，降低尿素差價對利益的影響外，亦可注意到緩和廠家壓力的效果。總來講之，整個農資流通環節在經濟態勢不佳的大環境下，更傾向于犧牲風險利潤后的穩妥收益。

氣頭尿素企業恢復生產

自化肥市場冬儲以來，有關利好尿素行情的政策因素就很少，以前環保檢查、西南限氣這類常規性“干預”在本年度明顯淡化。環保檢查因空氣污染天數的降低而放寬，河北、山東、山西等地的煤頭尿素企業處計劃檢修外，未接到限產指示。西南限氣規模和時長同樣不如以前，本周或有三家氣頭（重慶建峰、四川玖源、河南中原大化）企業設備重啟，標志著尿素供應量上調的預期。業內對此高度關注度，畢竟內銷市場的供求局面本就微妙，缺少集中采購行情的今冬淡儲市場不免給人帶來風險信號。萬一持續滲透到需求端市場的尿素備貨量明朗化，春耕行情必被稀釋，后期反彈幅度或者說旺季銷售量將被看空。如此一來，最近氣頭企業恢復生產不利于尿素穩價。

后期尿素出口瓶頸依舊

據外媒消息稱，在印度MMTC公司剛剛完成的12月27日尿素招標中，雖有17家供貨商共計超過241.85萬噸投標。但是，鑒于其中東、西海岸zui低到岸價格相較上一輪印度RCF公司的價格提高了7美元左右，導致此番招標zui終只成交了70.5萬噸。對國際市場來說，各供應國離岸價格均有小幅上漲，尤日內小顆粒尿素離岸價漲5~7美元報212~215美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價提2美元報210~215美元/噸。我國散裝小顆粒尿素離岸卻下調5美元報242~248美元/噸，不提與國際市場脫節，zui少針對印標來看，基本是讓本就處于“機會邊緣”的中國貨源出局了。反觀國內貿易商，zui初那“天津有可能湊一船”的調侃沒了聲音，提及后期尿素出口態勢大都不被看好。

見解總結：國內尿素行情缺少支撐優勢，后期面臨氣頭企業恢復生產及其春節前的促銷環境，下游廠商淡儲積極性不佳，經銷商隨進隨出式操作，需求端市場已有一定的尿素儲備量。鑒于后期尿素出口瓶頸，本輪印標為內銷提供的價格參標意義有限。當前，國內肥市低迷，尿素或歷經節前促銷行情。預期元月中旬，傳統尿素主產區尿素出廠價格1630元/噸左右，實際成交1600元/噸左右。（來源：農資市場播報）