上周，復合肥市場弱勢盤整，冬儲進展緩慢。尿素和小氮肥等穩中盤整，局部區域復合肥返青肥成交向好，但多偏向于中低端價格；各區域市場冬儲觀望氣氛持續，復合肥企業對外價格多穩定，以銷售庫存為主，實行保底政策，打款預收發貨，市場成交量仍不如預期。因終端需求支撐不佳、原料低價格迷和霧霾等天氣因素影響，復合肥企業平均開工較前一周暫無明顯變化。

12月12日報告顯示，主要復合肥出廠價格：45%（硫基，15-15-15）在1950~2100元（噸價，下同），45%（氯基，15-15-15）在1750~1900元，實際成交重心偏向于中低端價格。東北區域45%（硫基，12-18-15）成交價格在2050~2150元。

全國復合肥上周開工率大概在42%，與前一周基本持平。華北、華東和華中部分區域受霧霾天氣因素影響，在復合肥生產和發運等方面均受到壓制。另外，部分企業因原料價格不明朗和下游經銷商拿貨積極性不佳持續停車中。

原料方面，尿素市場互有漲跌，遼寧低端價格上調，華東、華中和華南高端價格成交不佳后下調，局部區域因裝置故障停車庫存緊張，對市場略有支撐。12月12日報告顯示，國內尿素主流出廠價格在1660~1750元，西南區域價格略高，山西、內蒙古和新疆等地價格略低。華南區域尿素主流市場價格在1800~1900元，高端回調10~20元。平均日產量在量在12.7萬噸左右，較前一周略有下降，源于煤頭裝置故障停車。硫黃市場小幅上調，外盤成交上揚消息提振電子盤價格拉升，市場成交氣氛略有好轉，港口塊粉和成交價格格上揚，但國內普光萬州價格穩定。氮磷肥終端需求和二銨冬儲仍未有明顯好轉。磷酸一銨少部分廠家訂單增加，價格穩定，55%粉一銨主流承兌出廠價在1750~1800元。磷酸二銨冬儲觀望氣氛不改，少量小單成交，湖北64%顆粒二銨出廠承兌價在2150~2250元。鉀肥市場弱勢盤整，港口鉀肥庫存偏高，下游復合肥采購不佳，氯化鉀成交仍以小單為主，且價格多有商談空間。港口62%白鉀成交價格2200~2250元。硫酸鉀部分檢修裝置恢復生產增加了產量，但需求尚暫無改善，成交不旺。52%粉主流市場成交價格格2600~2900元，價格南高北低，價格差距較大。

目前，復合肥市場持續低落運行，冬儲市場推動緩慢，短期主要關注原料走勢和復合肥企業政策。尿素通過一輪上調后，高端成交依然乏力，預期短期內有高端回調風險，可能會對復合肥市場帶來壓制，而磷肥和鉀肥價格仍處于低位，預期復合肥原料短期內較難有明顯支撐，價格穩定為主，政策為輔，冬儲價格戰可能會持續。隨著時間推移，復合肥冬儲肥料的生產也將逐步推動，開工仍有較大提升空間，但需要充分考慮不良天氣對生產、運輸等的影響，預期復合肥開工率提升緩慢。