近段時間國際硫磺市場依然呈現穩中回落局面，雖然憂慮2020年國際海運費反彈及俄羅斯伏爾加河航運期結束后會給市場帶來利好因素，國際硫磺供貨商并不急于低價出貨，但面對現階段主要買盤高庫存制約及消化緩慢局面，市場零星成交價格持續走低。據悉中國長江沿海一帶進口中東散裝顆粒成交價格跌至CFR60美元/噸中位，北非一帶進口顆粒狀硫磺成交價格格也是下降至CFR60美元/噸以內，中國進口一船11月初裝運的日韓液體硫磺成交價格格也是回落至CFR40美元/噸，直接制約市場待漲熱情。

  同時本星期一個熱門事件不外乎北京時間10月31日凌晨，美國聯邦儲備委員會宣布降息25個基點，將聯邦儲備基金利率減少至1.5%-1.75%區間。這是美聯儲本年度第三次降息。首次降息發生在2019年7月31日，第二次降息在9月19日，分別降息了25個基點。受其影響美元兌人民幣匯率應聲而下，相應的我國進口硫磺在以美元計價模式下成本走低，這對于港口現貨帶來一定沖擊。

  以現階段長江沿海一帶進口中東散裝顆粒成交價格CFR67-68美元/噸來看，按照現階段匯率相當于人民幣580元/噸稍高價位，基本與港口現貨持平，而進口貨源明顯存在賬期優勢，對此港口現貨持貨商再次面臨是否低價換手的尷尬處境。

  下游需求面依然低迷，以關鍵性的磷肥行業來看，10月份國內磷酸一銨市場新單交投冷清，截至10月底主產區湖北銨企55%粉銨出廠簽單價格在1800-1850元/噸承兌，平均價格較9月份下降35元/噸；國內磷酸二銨市場也呈穩中回落局面，截至10月底主產區湖北區域64%顆粒二銨出廠出貨價格在2280-2330元/噸，較9月末平均價格也出現40元/噸的回落。在本年度化肥冬儲起動尚需時間下，各磷酸銨生產企業依然面臨減產保價壓力，針對原料硫磺消耗難有起色。

  而在我國進口硫磺成本走低同時，面對下游有限需求態勢，國內各港口硫磺庫存依然保持高位運行，據金聯創統計報告顯示，截至11月1日國內各港口硫磺庫存232萬噸左右，比上年同期高出近80萬噸。同時國內主要硫磺市場產企業普光氣田裝置運行正常，在冬季天然氣需求量提高下開工將保持高位，硫磺日產量在量保持在5000噸以上，加上大連恒力石油化工及浙江石油化工等新增硫磺產能的相繼釋放，國內硫磺整體供應量相對充足。

  對此短期國內硫磺市場在進口成本走低及整體供需態勢并尚無改變下，局部主流交易價格存持續下降預期。