1、 事件背景描述

據(jù)外媒報(bào)道，北京時(shí)間9月14日早8點(diǎn)左右，沙特阿美石油公司（Saudi Aramco）位于Abqaiq的全球最大的原油綜合處理中心和國(guó)內(nèi)第二大油田Khurais遭一支由10架無人機(jī)組成的機(jī)群襲擊，導(dǎo)致多處起火，當(dāng)前火勢(shì)已獲得控制。也門的胡塞武裝已經(jīng)宣稱對(duì)本次襲擊負(fù)責(zé)。出于安全性考慮，沙特暫時(shí)預(yù)防性的關(guān)上了500萬桶/日的原油產(chǎn)能。沙特方面宣稱受到影響的產(chǎn)可以將在9月16日恢復(fù)，但多方消息顯示其產(chǎn)能完全恢復(fù)可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。針對(duì)這一事件，美國(guó)稱已準(zhǔn)備好隨時(shí)動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備，預(yù)防沙特的供應(yīng)缺口給全球油市帶來震動(dòng)，沙特方面也表示將啟用本國(guó)原油庫(kù)存，以保證本周原油出口影響小。

2、 事件對(duì)純苯市場(chǎng)影響

9月16日開盤，純苯現(xiàn)貨價(jià)格即反彈150元/噸，上漲幅度2.61%。價(jià)格反彈反映出市場(chǎng)參加者受沙特原油減產(chǎn)引發(fā)原油大漲帶動(dòng)，心態(tài)上趨于看漲。

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，沙特現(xiàn)有純苯產(chǎn)能約404萬噸，其中大部分位于紅海沿岸，約305萬噸。少部分位于波斯灣沿岸，約99萬噸。此次受到襲擊而關(guān)上原油產(chǎn)能均位于波斯灣沿岸，因此可能因原料供應(yīng)而受到影響的純苯產(chǎn)能大概在99萬噸。

沙特純苯產(chǎn)業(yè)屬于西出東進(jìn)，即位于西部的紅海沿岸的產(chǎn)能富余，需出口至歐洲進(jìn)行消化。位于東部的波斯灣沿岸產(chǎn)能相對(duì)不足，需要進(jìn)口純苯進(jìn)行補(bǔ)充。

如果沙特方面可以按照他們宣稱的如期于9月16日恢復(fù)受到影響的原油產(chǎn)能，則純苯生產(chǎn)影響小。

即便當(dāng)?shù)卦�油產(chǎn)能無法如期恢復(fù)，因而導(dǎo)致了當(dāng)?shù)丶儽窖b置的減產(chǎn)或停車，因當(dāng)?shù)丶儽疆a(chǎn)可為一體化生產(chǎn)裝置，其配套下游也將因缺少原料而跟隨減產(chǎn)或停車，不會(huì)構(gòu)成新的純苯供應(yīng)缺口。

中國(guó)2018年共計(jì)從沙特進(jìn)口純苯1.44萬噸，占總進(jìn)口量的0.56%，因此沙特不是中國(guó)的主要進(jìn)口方向，沙特純苯即便減產(chǎn)，對(duì)中國(guó)無實(shí)質(zhì)性影響。

因此隆眾判斷，華東純苯的反彈并不是由于沙特純苯減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而是由于原油大漲后，造成的市場(chǎng)信心支撐。當(dāng)前中國(guó)純苯供應(yīng)本就偏緊，在原油大漲這一利好因素下，市場(chǎng)積極炒漲所致。

3、 純苯市場(chǎng)信心調(diào)查

圖1 純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（本次事件對(duì)純苯價(jià)格影響）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，89%的受訪對(duì)象認(rèn)為純苯價(jià)格會(huì)受這一事件影響反彈。即便是沙特純苯生產(chǎn)不會(huì)受到這一事件影響，單純的原油大漲已經(jīng)足以帶動(dòng)最近因供給緊張，外盤高位的純苯價(jià)格反彈。并且多方消息顯示沙特原油產(chǎn)能完全恢復(fù)可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。4%的受訪對(duì)象認(rèn)為不會(huì)反彈，因?yàn)槭录�不�?huì)對(duì)純苯生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)性影響。7%的受訪對(duì)象認(rèn)為很難判斷，因?yàn)樯程厝缈焖倩謴?fù)原油供應(yīng)，則原油價(jià)格不會(huì)受到實(shí)質(zhì)性提振。

圖2 未來一周純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（純苯價(jià)格反彈幅度）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，54%的受訪對(duì)象認(rèn)為純苯價(jià)格會(huì)受這一事件影響略漲（上漲幅度0-100元/噸），28%的受訪對(duì)象認(rèn)為會(huì)小漲（上漲幅度100-200元/噸），18%的受訪對(duì)象認(rèn)為會(huì)大漲（上漲幅度200元/噸以上）

當(dāng)前，美國(guó)純苯獲得大量亞洲船貨補(bǔ)充后，供應(yīng)缺口趨于緩和，但最近歐洲高價(jià)，吸引部分美國(guó)純苯發(fā)向歐洲套利，因此美國(guó)純苯的持續(xù)進(jìn)口預(yù)期仍有望在10月保持。則韓國(guó)純苯多數(shù)發(fā)向美國(guó)，發(fā)向中國(guó)數(shù)量難有大幅增加。另外，10月受國(guó)慶影響，CFR中國(guó)商談偏少，預(yù)期10月華東庫(kù)存有望維持低位。

另有，當(dāng)前藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)主要限制焦化-加氫企業(yè)生產(chǎn)，對(duì)需求端影響力度較小，純苯下游需求有望維持正常水平。

因此中國(guó)10月供給緊張的格局有望保持。在沙特事件引發(fā)的強(qiáng)勢(shì)原油帶動(dòng)下，純苯外盤價(jià)格反彈將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)純苯價(jià)格構(gòu)成利好帶動(dòng)。

圖3純苯業(yè)內(nèi)人士心態(tài)調(diào)查（純苯漲勢(shì)持續(xù)時(shí)間）

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，57%的受訪對(duì)象認(rèn)為純苯價(jià)格會(huì)反彈數(shù)日（1-7日），39%的受訪對(duì)象認(rèn)為純苯價(jià)格會(huì)反彈數(shù)周（14-28日）,4%的受訪對(duì)象認(rèn)為純苯價(jià)格會(huì)反彈數(shù)月（28日以上）

當(dāng)前主流受訪者認(rèn)為純苯短時(shí)間內(nèi)會(huì)受原油大漲提振而堅(jiān)挺高位，且10月份因華東純苯供給緊張，價(jià)格難有顯著下降。

4、市場(chǎng)信心調(diào)查樣本

純苯此次調(diào)查樣我公司共28家。其中生產(chǎn)廠家10家，需求端企業(yè)10家，貿(mào)易商8家。