4月19日，2019(第三屆)中國鋼鐵產業期貨大會在南京召開。相關嘉賓表示，對于我國鋼鐵行業來說，盡管2018年供給側結構性改革成果顯著，但2019年仍是非常關鍵的一年，鋼鐵行業面臨的風險因素增多，下行壓力加大，如何有效利用期貨工具、穩妥地解決行業各種深層次問題，直接關系到鋼鐵行業能否實現可持續和高質量發展，影響著供給側結構性改革進程。

  高利潤格局不再可期

  過去一年，我國鋼鐵行業在去杠桿和去產能產能方面取得了顯著成就。例如，鋼企盈利好轉，鋼企資產負債率從2015年的66.7%下降至2018年的62.52%；提前完成此前鋼鐵行業“十三五”化解過剩產能1億噸至1.5億噸的上限目標。

  南鋼股份副總裁徐林提供的數據顯示，2018年我國鋼鐵行業主營業務收入7.65萬億元，同比增長13.8%；實現利潤4704億元，同比增長39.3%。其中，重點大中型鋼鐵企業主營業務收入4.13萬億元，同比增長13.8%；實現利潤2863億元，同比增長41.1%，利潤率達6.93%。

  “中國鋼鐵行業雖然踏上了高質量發展道路，但2018年高利潤格局不再可期。未來前行路上困難重重，中國鋼鐵工業仍需砥礪前行。”中國五礦集團經濟研究院首席研究員左更表示。

  “長時間的環保洗禮，鋼廠對鐵礦石消費不斷升級，鐵礦石品種結構矛盾被激化，品種價差波動加劇。”金瑞期貨高級研究員卓桂秋告訴記者，鐵礦石異動使得短期內中國鋼鐵生產企業成本增加，市場風險急劇上升。

  “作為長流程鋼鐵生產主要原料的鐵礦石價格卻始終在高位運行。在售價下降而原料價格上行的擠壓下，2019年鋼廠利潤被大幅侵蝕。”左更認為。

  升級傳統經營模式

  與會人士表示，在鋼鐵行業實現高質量發展的這一過程中，期貨市場作為高效率的市場，能夠發揮更大、更多作用。對于存在原燃料價格波動劇烈和訂單、庫存有單邊敞口等經營痛點的傳統鋼鐵企業來說，運用期貨及衍生品工具進行風險對沖很有必要。

  “通過利用衍生品工具，鋼鐵企業可以對沖市場風險，平滑公司經營利潤，穩定生產運營。”徐林說。

  結合南鋼利用金融衍生品工具進行期貨套期保值的實踐，徐林表示，套期保值使得南鋼化挑戰為機遇，實現了產融深度結合，提升了企業的綜合實力。

  “在商品價格大幅波動的情況下，通過套期保值，能夠熨平企業的利潤曲線，規避極端風險，為企業穩定生產經營提供保障。同時，能夠革新企業的購銷模式，為原燃料采購和鋼材銷售提供更多的解決方案。此外，還能降低企業的財務成本，衍生品工具的杠桿屬性減少了對資金的占用，虛擬庫存較實物庫存節省了物流、倉儲等運營成本。總的來說，南鋼通過參與期貨市場構建了戰略優勢，增強了企業在產業鏈中的主動性，打破了傳統現貨經營模式的限制。”徐林表示。