產(chǎn)能高速增長 下游需求疲軟

  本年度以來，國內(nèi)外乙烯市場表現(xiàn)慘淡，以東北亞區(qū)域的CFR價格為例，從年初的930美元（噸價，下同）狂跌至當(dāng)前的750美元，下跌幅度達(dá)19%，其中10月下旬也是創(chuàng)下了680美元的十年zui低位。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球產(chǎn)能高速增長和下游需求疲軟是乙烯行情疲軟的罪魁禍?zhǔn)住?

  從全球來看，2019年乙烯新增產(chǎn)量突破600萬噸，主要聚集在美國和東北亞區(qū)域，其中美國有340萬噸的新增產(chǎn)量投產(chǎn)，東北亞區(qū)域有270萬噸的新增產(chǎn)量。隨著美國新建出口終端的投入使用，預(yù)期明年會有更多的乙烯用于出口，屆時全球乙烯格局必將迎來重新洗牌。

  從國內(nèi)來看，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年國內(nèi)新增產(chǎn)量約213萬噸，同比增加8%，略大于2018年的增長速度；1～10月，國內(nèi)乙烯總產(chǎn)量達(dá)1700萬噸，同比增加7%.由于恒力石油化工和浙石油化工兩套大乙烯裝置都將在明年投產(chǎn)，加上寶來石油化工、中化泉州、萬華化學(xué)等乙烯項目也有投產(chǎn)預(yù)期，預(yù)期明年新增產(chǎn)量將超過600萬噸，屆時國內(nèi)乙烯的局面也將迎來劇烈變化。

  從進(jìn)口來看，據(jù)海關(guān)的統(tǒng)計，截止10月份，本年度我國進(jìn)口乙烯達(dá)218萬噸，同比增加4.3%.

  從下游來看，聚乙烯的情況也同樣偏悲觀。截止當(dāng)前，LLDPE期貨價格下跌幅度達(dá)14%，華東區(qū)域HDPE和LLDPE價格下跌幅度分別達(dá)到24%和22%.另外，本年度聚乙烯進(jìn)口量依舊高居不下，給國產(chǎn)料帶來較大沖擊。1~10月，HDPE進(jìn)口量達(dá)655萬噸，同比增加16%；LLDPE進(jìn)口量達(dá)430萬噸，同比增加20%.近些年來盡管國內(nèi)聚乙烯裝置持續(xù)投產(chǎn)，但大多聚集在通用料的生產(chǎn)，導(dǎo)致通用料供應(yīng)不斷增加直至飽和，而高端及專用料生產(chǎn)仍顯匱乏，進(jìn)口量高居不下。

  觀點總結(jié)，本年度國內(nèi)外新增產(chǎn)量投產(chǎn)過快，乙烯產(chǎn)量都較大的增長，總體供應(yīng)貨源充沛，而下游依舊是以剛需為主，加上近些年來環(huán)保整頓加重，部分區(qū)域出現(xiàn)不同程度的停止生產(chǎn)和限產(chǎn)情況，導(dǎo)致需求增長速度緩慢。供求矛盾加重，導(dǎo)致乙烯行情大幅回落。后期來看，隨著國內(nèi)外新一波擴(kuò)能高峰期到來，乙烯行情短期內(nèi)將進(jìn)入冰凍期，市場競爭更加慘烈。